Puntos clave de la Noticia
- BlackRock describe la caída de Bitcoin de aproximadamente 50% desde su máximo de $126.200 como una corrección de posicionamiento, impulsada por el apalancamiento y las liquidaciones, y no por un deterioro de su tesis de inversión a largo plazo.
- La gestora espera que la correlación de Bitcoin con las acciones disminuya a medida que se reduzca el posicionamiento especulativo.
- BlackRock continúa considerando a Bitcoin como un potencial diversificador de carteras, debido a sus históricamente distintos factores de rendimiento y al creciente acceso institucional.
Bitcoin mantiene su atractivo como potencial activo de diversificación pese a una caída superior al 50% desde su máximo histórico de $126.200, según una reciente evaluación de BlackRock. La mayor gestora de activos del mundo sostiene que el descenso refleja la eliminación de un exceso de apalancamiento del mercado y no un deterioro fundamental de la tesis de inversión de Bitcoin a largo plazo.
BlackRock señala que el posicionamiento en derivados se volvió excesivo durante el repunte de 2025, cuando el interés abierto de los futuros de Bitcoin superó los $90.000 millones a comienzos de octubre. La posterior liquidación de estas posiciones provocó una ola de ventas y amplificó la correlación de Bitcoin con otros activos de riesgo. La criptomoneda finalmente cotizó por debajo de $60.000 en junio de 2026, mientras los inversores reducían su exposición ante menores flujos hacia productos cotizados y una demanda más débil de las empresas de tesorería de activos digitales.
Los datos más recientes también muestran que la demanda institucional se ha vuelto más selectiva. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock registró salidas netas de $78,9 millones durante la semana terminada el 14 de agosto, mientras que los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos acumularon salidas semanales por $389,7 millones.
La Correlación De Bitcoin Podría Normalizarse A Medida Que Desaparece El Apalancamiento
BlackRock sostiene que el desapalancamiento forzado eliminó gran parte del exceso especulativo que contribuyó a la venta masiva. A medida que el posicionamiento se vuelve más saludable, la firma espera que la relación de Bitcoin con las acciones se acerque nuevamente a su patrón histórico de correlación relativamente baja.
Esta visión coincide con investigaciones más amplias de BlackRock. Sus materiales de inversión de 2026 describen a Bitcoin como una posible fuente de diversificación de carteras, señalando que su históricamente baja correlación con las acciones puede aportar una fuente diferenciada de riesgo y rendimiento.
La perspectiva actual de la firma también coincide con su argumento previo de que la estructura descentralizada, la oferta limitada y el acceso global de Bitcoin le otorgan características de inversión diferentes a las de las acciones y los bonos. BlackRock ha reconocido anteriormente que las tensiones de corto plazo en los mercados pueden llevar temporalmente a Bitcoin y las acciones en la misma dirección, especialmente durante episodios de shocks de liquidez.
La creciente presencia de Bitcoin en productos de inversión regulados ha fortalecido su posición dentro de la construcción tradicional de carteras.
