Puntos clave de la noticia:
- Una investigación encargada por 1inch a Dune revela que el 85% de la liquidez concentrada en DEXs permanece sin uso en un momento dado.
- De los $1.840 millones rastreados, aproximadamente $542 millones están completamente fuera de rango cada semana, lo que supone pérdidas de entre $185 y $195 millones anuales en fees según 1inch.
- Los proveedores de liquidez con posiciones superiores a $1 millón concentran el 47% del capital inactivo, lo que demuestra que el problema no se limita a usuarios pequeños.
1inch encargó a la plataforma de análisis on-chain Dune una investigación sobre el uso efectivo de la liquidez concentrada en exchanges descentralizados, y los resultados revelan un problema estructural de proporciones considerables que está dando que hablar en el mercado: el 85% de ese capital permanece inactivo en un momento dado. De los $1.840 millones rastreados, aproximadamente $1.600 millones no están generando fees ni ejecutando operaciones.
Deficiencias Estructurales
El estudio analizó cuatro protocolos con liquidez concentrada—Uniswap v3, Uniswap v4, PancakeSwap v3 y Aerodrome Slipstream— a lo largo de 26 semanas, entre el 6 de enero y el 30 de junio de 2026, en siete redes: Ethereum, Base, Arbitrum, BNB Chain, Unichain, Polygon y Optimism. Dune tomó snapshots semanales de entre 559 y 776 pools seleccionados entre los de mayor volumen de trading en los 30 días previos.
Don't get caught in the inefficiency of old liquidity design.
$1.6 billion in DeFi liquidity sits underutilized right now, according to research from 1inch and @dune. As institutional capital and tokenized assets move onchain, fixing this becomes the difference between growth… pic.twitter.com/Vzm2th0wRh
— 1inch (@1inch) July 22, 2026
El modelo de liquidez concentrada permite a los proveedores elegir rangos de precio específicos donde su capital queda disponible para operar. Cuando el precio sale de ese rango, la posición deja de participar en las transacciones y deja de acumular fees. En promedio, el 29,5% del capital estuvo completamente fuera de rango durante el período analizado, llegando a picos cercanos al 41% a principios de febrero.
1inch Revela el Costo Real de la Liquidez Inactiva
Según 1inch, las pérdidas estimadas por este fenómeno oscilan entre $185 y $195 millones anuales en fees no percibidos, calculados aplicando una tasa de rendimiento del 40% sobre el capital fuera de rango. El dato es más llamativo si consideramos que las posiciones superiores a $1 millón —lejos de ser las más eficientes— concentran el 47% del capital inactivo, equivalente a unos $260 millones.
El factor determinante no resultó ser la volatilidad del mercado, sino la dirección sostenida del precio. Un movimiento consistente en una sola dirección desplaza más capital fuera de rango que una fluctuación intensa pero transitoria.
Sergej Kunz, cofundador de 1inch, señaló que la industria está dejando miles de millones de dólares sin trabajar y anticipó el lanzamiento de Aqua, una solución orientada a maximizar el uso del capital de los proveedores de liquidez. Filippo Armani, Research Lead en Dune, subrayó que los DEXs han alcanzado su escala actual a pesar de operar con gran parte de su liquidez inactiva, y proyectó que habrá mejoras sustanciales a medida que la eficiencia aumente y el capital institucional continúe llegando al ecosistema.
