Puntos clave de la noticia:
- ENA rebotó desde mínimos históricos, subiendo 14.01% en siete días, aunque todavía cayó 18.34% durante el período previo de dos semanas.
- El movimiento fue respaldado por una propuesta de recompras y quemas, financiación negativa en perpetuos, mayor volumen y un aumento de 12% en interés abierto de futuros.
- Los traders vigilan la resistencia de $0.100, porque el mayor TVL, usuarios y actividad de USDe deben traducirse en demanda duradera para ENA más allá del short covering.
ENA de Ethena rebotó con fuerza desde mínimos históricos, pero la recuperación llega con suficientes contradicciones como para mantener incómodos a los traders. El token cotizaba cerca de $0.0875 tras subir 3.07% en 24 horas y 14.01% en siete días, aunque todavía acumulaba una caída de 18.34% en dos semanas. El rebote siguió a un movimiento desde alrededor de $0.080 hasta $0.087 en 72 horas, apoyado por condiciones de sobreventa y renovado interés en cambios del protocolo. El punto incómodo es que la recuperación de ENA todavía pelea contra una tendencia bajista más amplia, con el precio por debajo de medias móviles de más largo plazo y un sentimiento que no se ha reparado por completo.
El catalizador inmediato fue un reporte de gobernanza que propone redirigir parte de los ingresos del protocolo hacia recompras y quemas de ENA, reactivando expectativas de un mecanismo deflacionario. Los derivados también ayudaron: las tasas de financiación de perpetuos se habían vuelto fuertemente negativas, alcanzando -0.05% cada ocho horas, creando condiciones para un short squeeze mientras los compradores absorbían liquidez vendedora. El volumen diario llegó a $177.18 millones, 4.46% por encima de su promedio de 30 días, mientras la relación volumen-capitalización subió a 21.80% y el interés abierto de futuros aumentó 12%. Eso hace que el rebote sea en parte técnico y en parte especulativo, más que una reversión estructural confirmada por ahora.
La resistencia de $0.100 se convierte en la prueba clave para ENA
El gráfico deja ahora a ENA en una zona de decisión estrecha. Cotiza por encima de la media móvil simple de siete días en $0.0820, pero sigue por debajo de la media de 15 días en $0.0862 y enfrenta una resistencia clave en $0.0913, luego en $0.1002, donde se ubica la media móvil de 50 días. El soporte está en $0.080, con un riesgo más profundo cerca de $0.072. Los indicadores de momentum lucen mejor, con un RSI diario en 42 y un cruce alcista en el MACD. Aun así, el nivel de $0.100 es el punto de control de la recuperación, porque un fallo allí podría devolver a ENA hacia mínimos recientes.
Los fundamentos ofrecen algo de apoyo, aunque no lo suficiente como para borrar el riesgo. USDe, el dólar sintético de Ethena, genera rendimiento nativo mediante posiciones delta-neutral en derivados, mientras el TVL del protocolo se ha recuperado hasta cerca de $2.45 mil millones, un máximo de tres meses. Las direcciones activas subieron 15% semanal, los holders de ENA aumentaron 8% durante el último mes y el volumen de transferencias de USDe creció 12%. Aun así, la capitalización de mercado ronda $812.87 millones, 94.22% por debajo del pico de $1.51, mientras la dilución y la competencia siguen siendo preocupaciones. Para ENA, la tesis de recuperación depende de que los ingresos se conviertan en valor para el token, no solo de otro rally de alivio tras un colapso brutal. Hasta entonces, el rebote parece significativo, pero frágil, especialmente en un activo que ya perdió más de 90% de su valor total.
