Puntos Clave de la Noticia
- Compra masiva de BTC: Strategy adquirió 13.927 BTC por $1.000 millones, elevando sus reservas a 780.897 BTC y reforzando su agresiva estrategia de acumulación.
- Financiamiento y tensión inversora: La firma utilizó la venta de acciones preferentes STRC para financiar la compra, mientras Saylor defendió la valoración de Strategy y destacó un ARR de equilibrio de BTC del 2,05%.
- Contexto de mercado: Strategy reportó una pérdida no realizada de $14.460 millones en el primer trimestre y su mNAV se sitúa cerca de 0,84; TD Cowen recortó su precio objetivo pero aumentó la cobertura de otras firmas con tesorería en activos digitales.
Strategy registró otra semana de acumulación masiva al asegurar 13.927 BTC por aproximadamente $1.000 millones entre el 6 y el 12 de abril, según su último informe 8-K. La compra, realizada a un precio promedio de $71.902 por moneda, marca la cuarta adquisición semanal más grande de la firma en 2026 y refuerza el compromiso continuo de Strategy con la expansión de su tesorería de Bitcoin. La compañía posee ahora 780.897 BTC, valorados en casi $55.400 millones, con una base de costo total de unos $59.000 millones. El cofundador Michael Saylor destacó que esta posición representa más del 3,7% del suministro limitado de Bitcoin.
Programas de capital impulsan la expansión de Strategy
Strategy financió esta última acumulación utilizando los ingresos de las ventas en el mercado de sus acciones preferentes perpetuas STRC. La firma vendió 10.028.363 acciones de STRC la semana pasada por aproximadamente $1.000 millones, dejando una capacidad de emisión de $21.600 millones bajo ese programa. No se vendieron acciones de MSTR, que aún cuenta con $27.100 millones disponibles. Strategy también mantiene varios programas de acciones preferentes perpetuas, incluyendo STRK, STRC, STRF y STRD, que en conjunto respaldan su plan «42/42», el cual apunta a recaudar $84.000 millones en capital hasta 2027.
Saylor muestra confianza pese a las preocupaciones del mercado
Saylor insinuó la compra antes de tiempo publicando «Think bigger» (Piensa en grande) en el rastreador de Bitcoin de la compañía. STRC, una acción preferente de tasa variable con dividendos mensuales, se ha convertido en una herramienta de financiamiento clave junto a MSTR. Algunos inversores mantienen cierta inquietud sobre la capitalización de mercado de Strategy en relación con su valor liquidativo (NAV), aunque Saylor enfatizó que el ARR de equilibrio de BTC de la firma es de aproximadamente 2,05%, sugiriendo que los dividendos pueden sostenerse si Bitcoin supera esa tasa. También reiteró que los riesgos de la computación cuántica siguen siendo teóricos.
La actividad reciente se suma a las crecientes reservas de Strategy
En la primera semana de abril, Strategy añadió 4.871 BTC por unos $330 millones, elevando sus tenencias en ese momento a 766.970 BTC. La firma también informó de una pérdida no realizada de $14.460 millones para el primer trimestre de 2026. La adopción de Bitcoin en tesorerías continúa ampliándose, con 195 empresas públicas participando, aunque muchas han visto caer bruscamente los precios de sus acciones desde los máximos de 2025. El mNAV de Strategy se sitúa actualmente cerca de 0,84.
Analistas ajustan perspectivas para Strategy y sus pares del sector
TD Cowen recortó el precio objetivo de Strategy en un 20% hasta los $350, citando supuestos más débiles sobre Bitcoin y expectativas revisadas para futuras ganancias denominadas en dólares. Sin embargo, la firma inició una cobertura con calificación de compra para varias empresas con tesorería en activos digitales, argumentando que los modelos de tesorería en Bitcoin y ether añaden valor a los inversores y es probable que atraigan una atención creciente con el tiempo.
