Puntos clave de la noticia:
- La estabilización actual de Bitcoin cerca de los $65,000 no garantiza un rebote inmediato según el banco.
- La presión de venta institucional y las salidas netas de los ETFs de spot impiden la formación de una base sólida.
- El informe destaca que el ecosistema atraviesa una corrección de liquidez y no un fallo sistémico.
Finalmente un respiro en los precios de los activos digitales que generó optimismo, sin embargo, la firma de inversión Jefferies no ve suelo en el mercado cripto todavía. Pese a que Bitcoin y Ethereum cotizan en zonas que, por lo general atraen compradores, analistas recuerdan que las condiciones macroeconómicas son diferentes.
En este panorama hay un rechazo global al riesgo y está marcado por un desapalancamiento institucional que supera las señales de valoración a corto plazo. Por lo tanto, el sector continúa vulnerable a la volatilidad mientras la liquidez se mantenga restringida en los sectores tecnológicos.
Factores institucionales y de liquidez que frenan la recuperación
Hay dos grandes obstáculos que impiden encontrar un fondo definitivo, son, la actividad de los inversores a gran escala y los flujos de los ETFs. Será imposible establecer un soporte robusto para los precios, mientras continúen las salidas netas de capital y las ventas forzadas por liquidaciones.
Por otro lado, Jefferies señala que se registraron más de 2.000 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas recientemente. Este dinamismo refuerza un entorno de capitulación que asusta al inversor minorista, el cual no logra compensar la presión de venta de los grandes tenedores.
Cabe destacar, que la entidad no considera que estemos ante un colapso total del ecosistema, asegura que se trata de una corrección impulsada por la liquidez global. En su opinión, los fundamentos de la tecnología blockchain permanecen intactos, aunque las valoraciones deban ajustarse a condiciones financieras mucho más estrictas.
Finalmente, la recomendación de los estrategas es mantener la cautela y una exposición mínima en las carteras diversificadas. El enfoque principal deberá estar en activos con utilidad institucional demostrable, ya que serán los primeros en recuperarse cuando el apetito por el riesgo retorne a los mercados.
