Puntos clave de la noticia:
- La caída mensual del 25% en BTC está impulsando coberturas agresivas.
- Las puts de $75,000 dominan el mercado y ya representan más del 65% de la actividad semanal.
- Glassnode señala que no hay señales de un suelo, lo que apunta a una posible caída hacia la zona de los $75,000.
El reciente retroceso de Bitcoin está desatando una oleada de posiciones defensivas en el mercado de derivados, mientras muchas personas operadoras se preparan para un escenario que pocos imaginaban hace apenas unas semanas. Con la volatilidad al alza y el ánimo enfriándose, el ambiente alrededor de BTC ha entrado en una fase de cautela inquieta.
75K Put Premium
Short- and mid-term 75K puts have been heavily bought since BTC lost the 94K level. The options market isn’t signaling a bottom yet and is leaning toward the risk of a deeper move.https://t.co/EjNiVN7l4F pic.twitter.com/tvLWG9SVM7
— glassnode (@glassnode) November 21, 2025
El flujo de opciones muestra que el mercado se prepara para más caídas
Bitcoin ha perdido más del 25% este mes, cayendo hacia la zona de los $83,700 después de romper el soporte de $94,000 a inicios de la semana. Pero lo que realmente está llamando la atención no es solo la caída, sino la agresividad con la que se están cubriendo frente a movimientos aún más profundos.
Datos de Glassnode muestran que traders están comprando con fuerza opciones put de corto plazo con strike en $75,000 en Deribit, una apuesta a que BTC caerá por debajo de ese nivel. El comportamiento recuerda lo ocurrido en la corrección de abril, cuando Bitcoin tocó fondo cerca de los $74,000.
Glassnode advirtió que el mercado de opciones “no está señalando un suelo y más bien se inclina hacia el riesgo de un movimiento más profundo”. Ese mensaje refuerza la sensación de que la corrección actual podría no haber terminado.
Otro elemento que intensifica la lectura bajista es el dominio de la opción put de $85,000, que ha reemplazado a la antes popular call de $140,000. El giro desde apuestas alcistas agresivas hacia coberturas defensivas está marcando un cambio claro en el sentimiento del mercado.
En la última semana, más del 65% de la actividad en opciones ha sido en puts, una señal de cobertura generalizada ante más caídas. Glassnode también señaló que algunas personas están aprovechando la estructura de volatilidad: vendiendo volatilidad de corto plazo inflada y comprando contratos con vencimientos más largos para capturar dislocaciones del mercado.
En conjunto, estos flujos dibujan un mercado reposicionándose con rapidez, preparándose para que Bitcoin pueda volver a probar —o incluso romper— la zona media de los $70,000. Con opciones que aún no muestran señales de capitulación, la cautela se está volviendo la postura dominante.
