Puntos Clave de la Noticia
- Certeza: Eric Balchunas de Bloomberg ahora sitúa las probabilidades de aprobación de los ETF de Litecoin, Solana y XRP en un 100%, citando la adopción por parte de la SEC de estándares genéricos de cotización que anulan el antiguo proceso 19b-4.
- Cambio de Proceso: Con la eliminación de los plazos límite, solo quedan bajo revisión las presentaciones S-1, lo que significa que la SEC puede emitir aprobaciones en cualquier momento, acelerando el cronograma para múltiples lanzamientos de ETF cripto.
- Vía Rápida: Los estándares acelerados de la SEC reducen los períodos de revisión de 240 a tan solo 75 días, abriendo la puerta a potencialmente más de 100 nuevos ETF cripto dentro del próximo año.
La aprobación de nuevos Exchange-Traded Funds (ETFs) spot de cripto en EE.UU. se considera ahora inevitable tras la adopción por parte de la agencia de estándares genéricos de cotización, lo que hace irrelevante el proceso tradicional de plazos límite 19b-4, según Eric Balchunas, Analista Senior de ETF de Bloomberg.
Balchunas Aumenta las Probabilidades al 100%
Balchunas, quien previamente había situado la probabilidad de aprobación para los ETF de Litecoin, Solana y XRP entre el 90% y el 95%, declaró en X que las probabilidades son ahora «realmente del 100%». Explicó que los estándares genéricos de cotización eliminan la importancia de las presentaciones 19b-4 y sus cronogramas asociados, dejando solo las declaraciones de registro S-1 a la espera de una luz verde formal de la División de Finanzas Corporativas de la SEC. Señaló que la solicitud de Solana acababa de presentar su cuarta enmienda, lo que indica una aprobación inminente.
Los Plazos de la SEC se Vuelven Discutibles
La SEC había establecido originalmente plazos límite del 2, 10 y 17 de octubre para la posible aprobación de los ETF de Litecoin, Solana y XRP. Sin embargo, bajo el nuevo marco, la agencia puede aprobar o denegar solicitudes en cualquier momento. Balchunas y su colega analista de Bloomberg, James Seyffart, ya habían elevado las probabilidades de aprobación para estos productos en junio, junto con los ETF de índices cripto, al tiempo que asignaban un 90% de posibilidades a los ETF de Dogecoin, Cardano, Polkadot, Hedera y Avalanche.
De las Presentaciones 19b-4 a los Estándares Genéricos
Anteriormente, el proceso 19b-4 requería que exchanges como Nasdaq, NYSE Arca y Cboe BZX presentaran solicitudes en nombre de los emisores, lo que activaba un reloj formal de revisión una vez reconocido por la SEC. El registro S-1, por el contrario, no tenía plazos límite. Tras la aprobación por parte de la SEC de estándares genéricos de cotización, se retiraron numerosas presentaciones 19b-4 para ETF de Solana, XRP, Cardano, Litecoin, Dogecoin, Polkadot y Hedera, al igual que las presentaciones para los ETF de staking de Ethereum.
Vía Rápida para los ETF Cripto
La SEC aprobó los nuevos estándares de manera acelerada a principios de este mes, citando una «buena causa» para actuar rápidamente. El cambio reduce los cronogramas de revisión para las nuevas presentaciones de ETF de 240 días a tan solo 75. Los exchanges ahora pueden cotizar fondos cripto que cumplan con los estándares sin presentar nuevos formularios 19b-4, siempre que el activo subyacente tenga un contrato de futuros cotizado en un mercado de contratos designado durante al menos seis meses.
Coinbase Derivatives, que cotiza futuros para activos que incluyen Litecoin, Solana, XRP y otros, califica bajo esta regla. Balchunas destacó que cuando se aplicaron estándares similares a los ETF de acciones y bonos, los lanzamientos se triplicaron, lo que sugiere que más de 100 ETF cripto podrían debutar dentro del próximo año.
