Puntos clave de la noticia:
- Bitcoin subió 25% en agosto tras la ampliación de las recompras de bonos del Tesoro, registrando su mejor mes desde noviembre de 2024 y entrando en una ventana histórica asociada con suelos de ciclo.
- Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos captaron $3.050 millones en agosto, mientras el interés abierto en futuros y el funding permanecieron por debajo de niveles asociados con una euforia excesiva.
- Las principales pruebas de septiembre son el soporte entre $76.000 y $78.000, la continuidad de los flujos hacia ETF y la resistencia de $81.000 a $82.000, que 21Shares considera decisiva para confirmar una recuperación.
El avance de aproximadamente 25% de Bitcoin durante agosto ha llevado al mercado a lo que 21Shares describe como una prueba decisiva en septiembre, después de que la decisión del Tesoro de Estados Unidos de al menos duplicar las recompras de bonos a largo plazo ayudara a impulsar la mayor subida mensual desde noviembre de 2024. La pregunta clave es si agosto marcó un verdadero cambio de ciclo o simplemente un rebote bajista excepcionalmente fuerte. El rally también llegó dentro del periodo histórico en el que terminaron anteriores mercados bajistas de Bitcoin, reforzando la visión de la firma de que la debilidad reciente podría corresponder a una etapa final del ciclo actual.
Septiembre debe confirmar si la ruptura de Bitcoin puede sostenerse
El movimiento recibió apoyo tanto del posicionamiento como de la demanda spot. Aproximadamente $1.400 millones en posiciones cortas de Bitcoin fueron liquidadas, mientras los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos captaron más de $3.050 millones durante agosto, su mejor mes desde octubre de 2025. El interés abierto en futuros se mantiene cerca de $54.000 millones, todavía 23% por debajo del máximo aproximado de $70.000 millones alcanzado cerca del techo alcista del año pasado, mientras el funding de los perpetuos ronda 10% anualizado. Esta combinación sugiere que el apalancamiento amplificó la ruptura, pero todavía no ha alcanzado las condiciones de saturación normalmente asociadas con la euforia del mercado.
Bitcoin afronta ahora su obstáculo técnico más importante entre $81.000 y $82.000, donde convergen la media móvil de 50 semanas y una zona previa de rechazo. El nivel de $82.500 también se aproxima al costo base de los holders de ETF de Bitcoin estadounidenses. Un cierre semanal por encima de esta región diferenciaría una recuperación más amplia de tendencia de un rally que termina fracasando bajo una resistencia de largo plazo. El soporte inmediato se encuentra entre $76.000 y $78.000, con referencias inferiores en $68.500, $65.000 y $60.000 si la presión vendedora supera la estructura del breakout durante septiembre. Por encima de la resistencia, 21Shares considera que $85.000 podría abrirse rápidamente antes de volver a poner en juego el máximo anual de $98.000.
Septiembre se convierte así en una prueba de liquidez, flujos y política. 21Shares observa si las entradas hacia ETF siguen absorbiendo la toma de ganancias, si los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo permanecen contenidos cuando comiencen las recompras ampliadas y si Bitcoin logra defender la zona de $76.000 a $78.000. Los holders de corto plazo ya han enviado a exchanges más de $500 millones diarios en BTC con ganancias desde la ruptura. La visión cíclica de la firma sigue siendo constructiva, pero ahora necesita confirmación mediante demanda spot sostenida y una ruptura de $81.000 a $82.000. Un fracaso podría provocar otro retesteo sin implicar necesariamente un nuevo mercado bajista de largo plazo.
