Puntos claves de la noticia:
- Ray Dalio advierte a inversores no comparar Bitcoin con el oro como reserva.
- Dalio critica la falta de privacidad de Bitcoin y su libro contable público.
- Argumenta que Bitcoin se correlaciona con tecnológicas, a diferencia del oro estable.
El inversor multimillonario Ray Dalio volvió a pronunciarse sobre Bitcoin y lo hizo con un mensaje claro: los inversores deben dejar de comparar la criptomoneda con el oro. Durante su participación en el podcast «All-In Podcast» del pasado 3 de marzo, el fundador de Bridgewater Associates desglosó una serie de críticas sobre Bitcoin, argumentando que el activo digital no cumple con los estándares que él considera fundamentales para ser considerado una reserva de valor confiable.
Dalio confirmó que mantiene una posición en Bitcoin, aproximadamente el 1% de su cartera, como parte de una estrategia de diversificación. Sin embargo, dejó en claro que esta asignación no responde a una convicción profunda sobre sus cualidades monetarias, sino a la necesidad de cubrir riesgos en un entorno de incertidumbre.
La definición de dinero según Dalio
El inversor explicó que su preferencia por el oro frente a Bitcoin responde a una concepción muy específica de lo que constituye el dinero. «Mecánicamente, el dinero es deuda«, señaló durante la entrevista.
Cuando una persona posee dinero fiduciario, sostuvo, en realidad tiene una promesa emitida por una autoridad central. Cuando los niveles de deuda crecen demasiado, los bancos centrales tienen la facultad de imprimir más billetes, lo que diluye el valor de esa promesa.
Por esta razón, Dalio busca activos con limitaciones físicas. «Quiero un activo que tenga algún tipo de limitación física«, afirmó. «El oro es el único activo histórico de larga duración por estas razones«. A diferencia de las monedas emitidas por gobiernos, el metal precioso no puede ser creado artificialmente, tiene reconocimiento global y puede transferirse entre países sin depender de la promesa de una contraparte.
Los bancos centrales parecen compartir esta visión. Dalio recordó que en los últimos años estas instituciones han incrementado constantemente sus reservas de oro en medio de la incertidumbre económica y geopolítica.
Bitcoin y la ausencia de privacidad
Uno de los señalamientos más contundentes de Dalio contra Bitcoin se centró en la transparencia forzada de su red. «Bitcoin no tiene privacidad. Cualquier transacción puede ser monitoreada y, quizás, controlada directamente«, advirtió.
El inversor agregó que es poco probable que los bancos centrales adopten un activo que opera sobre un libro contable público y accesible para todos. Esta característica, lejos de ser una ventaja en términos de transparencia, representa para Dalio un obstáculo insalvable si la criptomoneda aspira a convertirse en un activo de reserva institucional.
A esto sumó una preocupación tecnológica de largo plazo: la computación cuántica podría amenazar la seguridad criptográfica de Bitcoin en el futuro. Aunque se trata de un escenario todavía lejano, Dalio lo mencionó como un riesgo existencial que el oro no enfrenta.
Más allá de la tecnología, el fundador de Bridgewater Associates apuntó a la dinámica de propiedad del mercado. «Bitcoin tiende a tener una correlación bastante alta con las acciones tecnológicas«, explicó. «Desde una perspectiva de propiedad, la oferta y la demanda pueden verse afectadas si alguien sufre pérdidas en un área y tiene que vender lo que posee en otra«.
En su opinión, Bitcoin sigue siendo un mercado relativamente pequeño y, en ciertos aspectos, controlable. Esta característica lo hace vulnerable a movimientos bruscos provocados por liquidaciones forzadas en otros mercados, algo que no ocurre con el oro debido a su mayor profundidad y liquidez.
El mercado muestra señales mixtas
Las declaraciones de Dalio coinciden con un momento en que el propio oro atraviesa cierta debilidad en los mercados. Durante la quinta jornada del conflicto entre Estados Unidos e Irán, el metal precioso registró una caída de 168 dólares, un descenso del 3,07%, situándose en 5.128,58 dólares por onza.
Bitcoin, por su parte, mostró una resistencia relativa superior. BTC cotizaba en 68.707,30 dólares, con una baja de apenas 0,7% en las últimas 24 horas. Esta diferencia en el comportamiento sugiere que, al menos en el corto plazo, los inversores de Bitcoin no reaccionaron con la misma intensidad que los del oro ante las tensiones geopolíticas.
Dalio, sin embargo, mantiene su postura crítica. Para él, la función del dinero no es solo preservar valor en momentos de calma, sino hacerlo cuando los sistemas tradicionales muestran fisuras. Y en ese escenario, considera que el oro ha demostrado su eficacia durante siglos, mientras que Bitcoin todavía tiene que demostrar que puede resistir múltiples ciclos económicos y tecnológicos sin perder su esencia.
