Puntos clave de la noticia:
- Los tokens cripto vinculados a IA siguen entre un 70% y un 90% por debajo de sus máximos de ciclo incluso mientras los ingresos trimestrales de Nvidia alcanzan $96.200 millones, evidenciando una brecha creciente de captura de valor.
- El sector continúa concentrando una fuerte atención narrativa, pero los inversores priorizan cada vez más compute, agentes y workloads medibles frente a proyectos que dependen principalmente del branding de IA.
- Bittensor muestra una mayor tracción de ingresos, aunque la recuperación de los tokens sigue dependiendo de convertir el uso en fees, escasez y demanda sostenible por los activos subyacentes.
Los tokens cripto vinculados a inteligencia artificial siguen muy por debajo de sus máximos de ciclo incluso mientras los ingresos del sector de IA continúan acelerándose. La categoría de AI & Big Data de CoinMarketCap está valorada en torno a $24.000-$25.000 millones, mientras muchos de los principales tokens de IA permanecen entre un 70% y un 90% por debajo de sus máximos de 2024-2025. La diferencia muestra que el fuerte crecimiento de la IA no se ha traducido automáticamente en una demanda sostenida por los tokens cripto asociados a la misma narrativa. Los ingresos trimestrales de Nvidia alcanzaron $96.200 millones en julio, un 106% más interanual, mostrando cómo el capital sigue dirigiéndose hacia chips e infraestructura con demanda comercial.
El crecimiento de la IA expone la brecha de captura de valor de los tokens
La divergencia depende en gran medida de dónde se captura el valor. Las compañías de IA monetizan directamente servicios cloud, hardware y software empresarial, mientras el precio de los tokens depende del uso del protocolo, las fees, las emisiones y de si esa actividad genera demanda por el activo subyacente. La atención narrativa no es suficiente cuando la economía del token no consigue capturar el valor generado por los workloads de IA. El modelo de IA descentralizada de Bittensor muestra cómo la actividad de servicios puede servir para medir si la demanda del token está realmente vinculada al uso de la red y no solo al branding.
La IA sigue concentrando una atención considerable dentro del mercado cripto. La categoría capturó el 35,7% del interés narrativo del sector durante el primer trimestre de 2026, por delante de las memecoins con un 27,1%. Sin embargo, esa atención no se ha traducido proporcionalmente en valor para los tokens. Los inversores parecen centrarse cada vez más en compute, agentes y workloads medibles, y menos en proyectos que simplemente incorporan la etiqueta de IA. La Artificial Superintelligence Alliance refleja ese cambio mientras los proyectos amplían infraestructura y el mercado exige mecanismos más claros de captura de valor.
Bittensor ofrece un contrapunto. TAO sigue aproximadamente un 60% por debajo de su máximo de ciclo, pero la red generó $43 millones en ingresos por servicios de IA durante el primer trimestre de 2026. NEAR permanece cerca de un 77% por debajo de su máximo, mientras Internet Computer se encuentra alrededor de un 99% por debajo de su pico. El contraste sugiere que el uso real puede reforzar la tesis de un proyecto sin garantizar un regreso a valoraciones anteriores. Esa tensión también aparece mientras agentes de IA comienzan a utilizar wallets de stablecoins para ejecutar pagos machine-to-machine.
La mayor oportunidad podría estar, por tanto, en la infraestructura y no en el branding de la categoría. Los smart contracts y las stablecoins pueden ofrecer a agentes autónomos capacidades de ejecución y pago, pero esa actividad no genera necesariamente demanda por todos los tokens de IA. La siguiente fase del sector dependerá de si los protocolos consiguen convertir el uso en fees, escasez u otros mecanismos que beneficien directamente a los holders. Los rails de pago programables podrían terminar siendo más importantes que el momentum narrativo mientras el mercado empieza a separar infraestructura real de exposición especulativa a la IA.
