Puntos clave de la noticia:
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Hyperliquid sometió a votación tratar como oferta excluida a los cerca de $1,000 millones en HYPE del Assistance Fund, sin quemar tokens ni modificar el suministro emitido.
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El Assistance Fund convierte automáticamente las comisiones en HYPE y las envía a una dirección sin control, por lo que la propuesta busca reconocerlos como inaccesibles.
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El ajuste aclarará métricas clave para analistas e instituciones.
Hyperliquid abrió una votación de gobernanza para fijar una regla que, en la práctica, ya define su diseño económico: los cerca de $1,000 millones en tokens HYPE acumulados en el Assistance Fund no se podrán usar nunca y deben tratarse como oferta excluida. La propuesta no quema los tokens ni altera el supply emitido. Busca cerrar una ambigüedad que hoy distorsiona la lectura del suministro efectivo.
El Assistance Fund es un mecanismo a nivel protocolo integrado en la ejecución de la layer 1. Convierte automáticamente las comisiones de trading en HYPE y las envía a una dirección de sistema sin llaves ni control. Esa arquitectura impide cualquier retiro salvo mediante un hard fork. En términos operativos, los tokens quedan fuera del alcance desde su creación. La votación propone reconocer ese hecho como consenso social vinculante: si los validadores aprueban, esos HYPE se tratarán como permanentemente inaccesibles para fines de gobernanza y métricas de oferta.
Esto es especialmente relevante por el interés institucional que atrae el modelo de Hyperliquid. Cantor Fitzgerald describió al protocolo como un sistema que devuelve casi todos sus ingresos a los holders mediante recompras automatizadas. Según la firma, el DEX generó alrededor de $874 millones en fees en lo que va de 2025 y canalizó el 99% de esas comisiones al Assistance Fund para recomprar HYPE. Esa dinámica suele leerse como reducción del supply circulante. La fundación tuvo que aclararlo: los balances del fondo nunca estuvieron pensados para gastarse ni recuperarse.
Hyperliquid Registra un Volumen de $205 Mil Millones en Perpetuos On-chain
Además, el impacto alcanza a USDH, la stablecoin nativa emitida por Native Markets. La mitad del rendimiento de sus reservas se dirige al Assistance Fund y se convierte en HYPE. Si la votación prospera, esas contribuciones también quedarán formalmente reconocidas como no utilizables. El cambio no altera flujos ni incentivos. Ajusta la contabilidad conceptual para que refleje el diseño real.
El protocolo es una pieza crucial en los perpetuos on-chain. En los últimos 30 días, superó los $205,000 millones en volumen y se ubicó entre los tres mayores DEX de perps, según DefiLlama. Al mismo tiempo, está creciendo un ecosistema de tesorerías especializadas en HYPE. Cantor identificó a Hyperion DeFi con cerca de $46 millones en tokens y a Hyperliquid Strategies con unos $340 millones.
La votación ordenará la lectura del suministro, reduce ruido para los analistas e instituciones y alinea métricas con el código.
