Puntos clave de la noticia:
- Hyperliquid presentó un comentario formal ante la SEC y la CFTC para solicitar una taxonomía unificada de los contratos perpetuos en EE.UU.
- El documento pide clasificar los perpetuos como security futures, lo que permitiría que las bolsas reguladas por ambas agencias compitan en los mismos productos.
- En los últimos diez meses, los mercados de perpetuos de la plataforma acumularon más de $480 mil millones en volumen de operaciones a nivel global.
La Hyperliquid Policy Council (HPC) presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) un comentario formal en el que urge a ambos organismos a adoptar un marco regulatorio armonizado para los contratos perpetuos.
Hyperliquid, es una de las plataformas más importantes en este segmento del mercado. Esta argumenta que estos instrumentos reúnen los rasgos tradicionales de los contratos de futuros y que, en consecuencia, pueden ser listados como security futures bajo el derecho estadounidense vigente.
La presentación responde al debate sobre la clasificación de los perpetuos, que permanece sin resolución definitiva en Estados Unidos. La ley federal de materias primas distingue principalmente entre futuros y swaps, y los perpetuos han oscilado entre ambas categorías según el caso. Esa ambigüedad impidió durante años el desarrollo ordenado de estos mercados dentro del país, mientras que el volumen mundial continuó creciendo fuera de la jurisdicción estadounidense.
Hyperliquid Queire Una Taxonomía Para Competir
El documento de Hyperliquid solicita a los reguladores cuatro acciones concretas. Primero, confirmar que la definición de security future incorpora los rasgos distintivos de los contratos de futuros y que un perpetuo en efectivo referenciado a un activo bursátil puede encuadrarse en esa categoría. Segundo, preservar la flexibilidad de las plataformas para tomar decisiones de listado.
Tercero, mantener una clasificación consistente entre ambas agencias, de modo que un perpetuo reciba el mismo tratamiento regulatorio con independencia del activo subyacente. Cuarto, modernizar el marco de los security futures para adaptarlo a estructuras de productos nuevas.
Hyperliquid señala que estas medidas no requieren un proceso formal de elaboración de normas. Orientación interpretativa, declaraciones de política y acciones a nivel de personal técnico serían suficientes para brindar la claridad que los traders del mercado necesitan de forma inmediata.
El presidente de la CFTC, Brian Quintenz Selig, ya había señalado que la pregunta nunca fue si estos mercados existirían, sino si lo harían bajo supervisión y estándares estadounidenses. Una taxonomía armonizada permitiría que bolsas reguladas por la SEC y por la CFTC compitan en los mismos productos basándose en calidad de ejecución y liquidez, en lugar de dirimir sus diferencias en los tribunales.
