Ley de potencia de bitcoin

Si se representa con ambos ejes en escala logarítmica, el precio frente a los días transcurridos desde enero de 2009, el historial de bitcoin forma una banda alrededor de una línea casi recta. Ese patrón corresponde a una ley de potencia: el precio crece en proporción al tiempo elevado a un exponente fijo, estimado en torno a 5 o 6. El físico Giovanni Santostasi y otros popularizaron el modelo, y algunas variantes añaden corredores superior e inferior que han contenido casi todo el historial.

Sus defensores sostienen que el ajuste refleja dinámicas de crecimiento de la red y de adopción, lo que lo haría más sólido que los modelos basados en halvings. Implica un crecimiento continuado pero cada vez más lento en porcentaje, así que proyecta rentabilidades mucho más modestas que el stock-to-flow. Los analistas lo usan para hablar de valor razonable y de dónde está el precio respecto a la tendencia larga.

Los críticos señalan que muchas curvas pueden ajustarse a un historial corto y ruidoso, que el modelo no tiene un mecanismo causal que una el tiempo con el valor y que los gráficos log-log comprimen visualmente desviaciones grandes. Un cambio de régimen, como otra dinámica de adopción o un fallo grave, rompería el ajuste. Como modelos similares, no debe usarse como previsión de precio.