Puntos clave de la noticia:
- Bitcoin cayó por debajo de $64,000 mientras vencían unos 149,000 contratos de opciones valorados en $9.6 mil millones, con máximo dolor en ese nivel.
- Las posiciones alcistas dominaban, pero la débil demanda al contado impidió sostener avances aproximadamente sobre $65,000 y mantuvo el precio cerca del vencimiento.
- Ether también retrocedió mientras las acciones subían, aunque el mercado cripto todavía cerraba julio encaminado hacia su mejor ganancia mensual en un año.
Bitcoin cayó por debajo de $64,000 el viernes mientras un gran vencimiento mensual de opciones se liquidaba alrededor de un precio de ejercicio clave. Aproximadamente 149,000 contratos de Bitcoin, con un valor nocional cercano a $9.6 mil millones, expiraron con el punto de máximo dolor en $64,000 y una relación put-call de 0.28. La caída pareció menos una señal de pánico que un mercado atraído hacia el nivel donde se concentraba el posicionamiento. BTC cotizó entre $63,600 y $63,870 después de no sostener un avance previo hacia la zona media de $65,000 durante la sesión.
El posicionamiento alcista choca con una demanda limitada al contado
La estructura dominada por opciones de compra mostraba que los operadores llegaron al vencimiento con exposición más alcista que bajista. El interés abierto se concentró especialmente en $70,000 y $72,000, mientras había posiciones de venta relevantes cerca de $60,000. Las apuestas alcistas en derivados superaban a las defensivas, pero el mercado al contado nunca aportó suficiente demanda para validarlas. Bitcoin probó repetidamente los $64,000 durante la semana, y la cobertura alrededor de la liquidación probablemente reforzó ese efecto gravitacional. Tras expirar los contratos, quedó por comprobar si los compradores podían superar $65,000 sin apoyo mecánico.
El vencimiento de Bitcoin formó parte de un evento más amplio valorado en unos $10.4 mil millones al incluir contratos de Ethereum. Ether también se debilitó y cotizó cerca de $1,890 tras no recuperar $2,000, mientras sus opciones representaban entre $825 millones y $830 millones en valor nocional. La debilidad sincronizada reveló una escasez de capital nuevo, no una reacción aislada de Bitcoin. Los mercados cripto ya habían perdido terreno durante la semana, y el vencimiento llegó mientras señales macroeconómicas cautelosas, tensiones geopolíticas y entradas limitadas mantenían a los operadores reacios a aumentar exposición apalancada.
La divergencia con los mercados tradicionales resultó especialmente desconcertante. Las acciones asiáticas avanzaron y los futuros estadounidenses subieron, mientras Bitcoin y Ether retrocedieron. Aun así, el mercado cripto seguía encaminado hacia su mayor ganancia mensual en un año, con un índice subiendo 8.7% desde junio. Julio terminó con debilidad de corto plazo dentro de un desempeño mensual todavía positivo. Eliminada la influencia del vencimiento, la atención se dirige hacia la demanda al contado, los flujos de productos cotizados, los acontecimientos macroeconómicos y la capacidad de Bitcoin para recuperar $65,000 o defender la zona de $64,000.
