Puntos clave de la noticia:
- Bitcoin cayó hasta $66,500 después del vencimiento trimestral de opciones en Deribit por $15.58 mil millones, con contratos de BTC por unos $13.46 mil millones y max pain en $75,000.
- La caída también coincidió con el rendimiento del Treasury de EE.UU. a 10 años acercándose a 4.5%, añadiendo presión macro a un entorno ya frágil tras el vencimiento.
- Bután añadió más tensión al transferir 643 BTC por aproximadamente $45.24 millones en dos días, reforzando el temor a que más oferta siga presionando a bitcoin.
La caída de Bitcoin hasta $66,500 convirtió el viernes en otro recordatorio de que el mercado cripto no necesita un solo detonante para quebrarse. Este retroceso se pareció más a una colisión entre la gravedad de los derivados, la tensión macro y los nervios geopolíticos que a una simple corrección técnica. Para la mañana, BTC había tocado un mínimo de varios días después de fracasar cerca de los $69,000 apenas unas horas antes, quedando unos $4,500 por debajo del pico del miércoles en $72,000. El movimiento llegó justo cuando el vencimiento trimestral de Deribit atravesaba el mercado, obligando a los traders a lidiar con uno de los mayores reseteos de posicionamiento del año. Una nueva transferencia de BTC desde Bután añadió otra capa de ansiedad.
Por qué la caída se aceleró tan rápido
El trasfondo de derivados, por sí solo, ya bastaba para incomodar al mercado. Alrededor de $15.58 mil millones en opciones cripto vencieron en Deribit a las 08:00 UTC, convirtiéndose en el mayor vencimiento de 2026 hasta ahora y ayudando a borrar cerca de $30 mil millones del valor total del mercado en una sola sesión. La porción correspondiente a bitcoin representó 195,398 contratos valorados en unos $13.46 mil millones, con el nivel de max pain en $75,000 y una relación put-call de 0.61. Ethereum sumó otros 1,026,462 contratos por $2.12 mil millones. Una concentración de ese tamaño puede intensificar coberturas, comprimir liquidez y amplificar movimientos justo cuando el sentimiento ya está inestable.
La presión macro volvió el cuadro todavía más frágil. Bitcoin también cayó por debajo de $68,000 mientras el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años se acercaba a un máximo de un año cerca de 4.5%, reforzando un entorno general de aversión al riesgo más allá del mercado cripto. Los rendimientos más altos rara vez favorecen a los activos especulativos, sobre todo cuando los traders ya están digiriendo el reposicionamiento posterior al vencimiento. Al mismo tiempo, nuevos titulares desde Medio Oriente profundizaron la cautela. Los reportes de que Washington estaba considerando despliegues adicionales de tropas cerca de Irán reforzaron la sensación de que el riesgo geopolítico volvía a convertirse en una variable directa para el precio de bitcoin.
Luego llegó la señal de oferta. El gobierno de Bután siguió moviendo bitcoin, dando a los traders otra razón para asumir que la presión vendedora podría intensificarse mientras el mercado ya estaba vulnerable. Los datos on-chain citados en la cobertura enlazada mostraron otra transferencia de 123.7 BTC valorada en unos $8.5 millones, llevando el flujo de salida de Bután en dos días a 643 BTC, o aproximadamente $45.24 millones. No hacía falta que ese fuera el catalizador dominante para que importara. En un mercado ya golpeado por el vencimiento de opciones, el alza de rendimientos y la tensión militar, bastó para reforzar la sensación de que los vendedores seguían teniendo la ventaja al entrar en la sesión del viernes.
