Puntos clave de la Noticia
- Estabilización del mercado: Los mercados financieros y de criptomonedas comenzaron a estabilizarse a mitad de semana después de caídas significativas del 2 al 5 de agosto, influenciadas por la volatilidad del mercado tradicional.
- El optimismo de Grayscale: Grayscale Research predice que Bitcoin podría volver a alcanzar su máximo histórico a finales de este año si la economía estadounidense evita una recesión y logra un «aterrizaje suave».
- Riesgos a la baja limitados: Incluso en un entorno económico más débil, Grayscale cree que los riesgos a la baja están restringidos debido a la demanda estable de los nuevos ETP que cotizan en EE.UU. y los bajos rendimientos de las altcoins.
Las criptomonedas y los mercados financieros en general comenzaron a mostrar signos de estabilización luego de las notables caídas que ocurrieron del 2 al 5 de agosto. Aunque los principales tokens suelen tener una baja correlación con otras clases de activos, las recientes fluctuaciones en los mercados tradicionales han influido en las valoraciones de las criptomonedas.
Impacto del informe de empleo de EE.UU.
La desaceleración comenzó tras un decepcionante informe sobre empleo en Estados Unidos publicado el 2 de agosto. Este informe indicó un aumento en la tasa de desempleo, haciéndose eco de las tendencias observadas en recesiones anteriores, lo que generó preocupaciones sobre una posible crisis económica.
Esto provocó un rendimiento más débil de los activos cíclicos como las acciones, al tiempo que fortaleció los activos refugio tradicionales como los bonos del Tesoro estadounidense, el yen japonés y el franco suizo. Fuera de EE.UU. las acciones y estrategias que apuestan por la volatilidad de las acciones estadounidenses también tuvieron un desempeño inferior.
Rendimiento de Bitcoin y Ethereum
Aunque tanto Bitcoin como Ethereum experimentaron caídas en su valor, a Bitcoin le fue mejor al considerar los ajustes de riesgo. Por el contrario, Ethereum se quedó atrás no sólo de otras criptomonedas sino también de varios sectores del mercado tradicional.
En general, Ethereum ha experimentado caídas de precios que son aproximadamente 1,2 veces mayores que las de Bitcoin durante las caídas del mercado. Sin embargo, durante el reciente «invierno cripto», la caída de Ethereum fue alrededor de 1,8 veces más grave que la de Bitcoin, lo que pone de relieve un nivel extraordinario de presión a la baja.
La perspectiva optimista de Grayscale Research
Si la economía estadounidense se mantiene alejada de una recesión y mantiene su rumbo hacia un «aterrizaje suave», Grayscale Research anticipa un repunte en las valoraciones de los tokens, y Bitcoin podría volver a alcanzar su precio más alto de todos los tiempos a finales de este año.
Sin embargo, incluso en un entorno económico más débil, Grayscale Research cree que el riesgo de caída de los precios puede ser más limitado en comparación con caídas pasadas.
Los factores que contribuyen a esto incluyen una demanda neta relativamente estable de nuevos productos cotizados en bolsa (ETP) que cotizan en Estados Unidos, una falta de crédito proporcionado por las instituciones financieras centrales durante este ciclo y rendimientos modestos de las altcoins desde enero.
Clima político y perspectivas futuras
La evolución del panorama político en los EE.UU. con respecto a la cripto industria puede disminuir los riesgos potenciales para las valoraciones en comparación con ciclos anteriores. A medida que avancemos, la estabilidad del mercado dependerá de los próximos indicadores macroeconómicos y de las estrategias de los bancos centrales.
Eventos como la reunión de septiembre de la Reserva Federal y el Simposio de Jackson Hole probablemente desempeñarán un papel clave en la configuración del medio ambiente.
Incluso con los recientes altibajos en el mercado de las criptomonedas, los expertos de Grayscale Research predicen que los precios pueden subir. Si la economía estadounidense logra un «aterrizaje suave» y se mantiene alejada de una recesión, Bitcoin podría tener la oportunidad de desafiar su máximo histórico nuevamente a finales de este año.
