Puntos clave de la noticia:
- AI Financial reportó una pérdida neta trimestral de $271,5 millones y advirtió que su situación genera dudas sustanciales sobre continuidad operativa durante el próximo año.
- La compañía mantenía 7.280 millones de tokens WLFI valorados en $706,4 millones tras una fuerte caída trimestral, generando una pérdida no realizada de $348,3 millones.
- Bloqueos de tokens, pasivos sobre activos corrientes y $12,3 millones usados en operaciones intensificaron las preocupaciones de liquidez.
AI Financial registró una pérdida neta de $271,5 millones en el trimestre terminado el 28 de marzo de 2026, convirtiendo su estrategia de tesorería concentrada en WLFI en una advertencia de continuidad operativa. Los ingresos fueron de apenas $4,7 millones, todos procedentes de su segmento fintech de pagos cripto, mientras la firma cotizada en Nasdaq, presidida por Zachary Witkoff, CEO de World Liberty Financial, dijo que su condición financiera genera dudas sustanciales sobre su capacidad de sobrevivir el próximo año. El trimestre transformó la exposición a tokens en riesgo de supervivencia corporativa, no solo en volatilidad contable de balance.
Las pérdidas de WLFI presionan el modelo de tesorería
El problema central es la posición en WLFI. AI Financial mantenía 7.280 millones de tokens WLFI al cierre del trimestre, valorados en $706,4 millones después de caer desde cerca de $1.050 millones tres meses antes. El movimiento produjo una pérdida no realizada de $348,3 millones, frente a una base de costo total de $1.460 millones. Esa brecha ya es severa en papel, pero el problema mayor es la incertidumbre de monetización, porque la compañía advirtió que no hay garantía de que los tokens conserven valor o puedan venderse en términos favorables.
Las restricciones de liquidez hacen más difícil leer el balance. Cerca de 3.530 millones de tokens WLFI no son transferibles durante 12 meses, salvo para colateral, staking o préstamos, mientras otros 3.750 millones enfrentan restricciones ligadas a aprobación de accionistas y registro de reventa. Los pasivos corrientes de $39,1 millones superaron los activos corrientes de $32,2 millones, y las actividades operativas consumieron $12,3 millones en efectivo durante el trimestre. Los tokens bloqueados no funcionan como reservas líquidas, especialmente cuando las obligaciones inmediatas exigen efectivo utilizable y profundidad de mercado.
El contraste con el año pasado es fuerte. AI Financial perdió solo $2,4 millones en el mismo período del año anterior, antes de que su reposicionamiento desde Alt5 Sigma hacia una compañía de tesorería cripto definiera la narrativa. Su segmento de biotecnología ahora se trata como operación discontinuada, dejando la exposición a WLFI y los ingresos por pagos en el centro del modelo. Las acciones cayeron 9,61% a $0,91 tras los resultados. El mercado ahora valora riesgo de ejecución, no solo potencial alcista del token, mientras los inversionistas evalúan si la tesis de tesorería puede sobrevivir con baja liquidez y activos restringidos.
