El evento Bitcoin Halving es uno de los hitos más importantes del proceso de minería de 21 millones de Bitcoins, que tiene muchas implicaciones para todo el mercado. Al reducir el número de Bitcoin disponibles en el mercado y provocar un aumento de la demanda de Bitcoin, el efecto es inflar el precio de la criptomoneda. La reducción de Bitcoin a la mitad tiene implicaciones para todos los actores del ecosistema Bitcoin.
El proceso de minería de Bitcoin consiste en que la gente utilice sus ordenadores para procesar y verificar las transacciones en el blockchain utilizando sus ordenadores. El proceso se conoce como proof of work (PoW), que es el que utiliza Bitcoin. En otras palabras, los mineros deben demostrar que han realizado un esfuerzo significativo en el procesamiento de las transacciones antes de recibir una recompensa. Un componente importante de este esfuerzo es la energía y el tiempo que se necesita para hacer funcionar el hardware del ordenador y resolver ecuaciones complicadas. Hay una relación directa entre este proceso y la reducción del Bitcoin a la mitad.
¿Qué es una reducción a la mitad de Bitcoin (BTC) y cuándo ocurre?
La recompensa que se da a los mineros de Bitcoin por procesar transacciones se reduce a la mitad cada vez que se minan 210.000 bloques, lo que ocurre aproximadamente cada cuatro años. En pocas palabras, esto se conoce como reducción de Bitcoin a la mitad porque cambia fundamentalmente el ritmo de creación de nuevos Bitcoins. Es una forma de que el ecosistema Bitcoin se aproveche de la inflación sintética de los precios hasta que se liberen todos los Bitcoins.
Cuando se alcance el límite propuesto de 21 millones alrededor del año 2140, este sistema de recompensas continuará durante los próximos años hasta que el sistema propuesto termine. En ese momento, los mineros recibirán una recompensa, que los usuarios de la red deberán pagar por procesar las transacciones. Con estas tasas, los mineros podrán seguir minando y mantener la red en funcionamiento mientras tengan un incentivo para hacerlo.
El Halving es significativo porque representa un nuevo descenso en el ritmo de creación de Bitcoin a medida que su oferta total se acerca a su límite finito: sólo hay 21 millones de Bitcoins en circulación en un momento dado. Según la estimación actual, hay unos 19 millones de Bitcoins en circulación. Por lo tanto, sólo quedan unos 2 millones de Bitcoins para liberar a través de las recompensas de minería.
En 2009 había una recompensa de 50 Bitcoins por cada bloque de la cadena minado. Al principio, la recompensa por bloque era de 25, luego fue de 12 y, a partir del 11 de mayo de 2020, de 6,25 Bitcoins. En otro contexto, considere cómo sería si, cada cuatro años, la cantidad de oro extraído de la Tierra se redujera a la mitad. Existe la teoría de que el precio del oro aumenta por su escasez. Por tanto, si la producción de oro se reduce a la mitad cada cuatro años, su precio debería subir.
¿Qué consecuencias tienen las divisiones de BTC en el mercado de criptomonedas?
Hay algo muy interesante en la teoría del Halving y la reacción en cadena. La recompensa se reduce a la mitad, y como resultado, la inflación disminuye ya que la recompensa se reduce a la mitad. Por lo tanto, la oferta disponible de Bitcoin disminuirá. Se espera que la demanda del producto aumente y que el precio sea mayor. Al final, la minería en sí misma sigue siendo un incentivo para los mineros, independientemente de la disminución de las recompensas, ya que el valor de Bitcoin aumenta como resultado.
Si una reducción a la mitad de los precios y la demanda no conduce a un aumento del precio y la demanda, entonces los mineros no tendrán ningún incentivo para minar. El valor de Bitcoin no sería lo suficientemente alto porque la recompensa por completar transacciones sería menor, y el valor de Bitcoin también sería menor.
El proceso ha demostrado ser exitoso en dos ocasiones distintas. En los dos últimos años, cualquier reducción del precio ha dado lugar a una gran inflación, seguida de una abrupta caída del precio. Aunque las caídas que siguieron a estas ganancias han reducido los precios en menor medida que antes de estos eventos de reducción a la mitad, aún así, han mantenido los precios más altos que antes.
Por ejemplo, como se ha comentado anteriormente, durante la burbuja de 2017 a 2018, Bitcoin subió a un valor de alrededor de 20.000 dólares antes de desplomarse a alrededor de 3.200 dólares al final del período. Si bien se trata de una enorme caída del precio, debemos tener en cuenta que el precio de Bitcoin antes de la reducción a la mitad era de unos 660 dólares. Aunque el sistema ha funcionado hasta ahora, las reducciones a la mitad suelen ir acompañadas de una fuerte especulación, exageración y volatilidad, por lo que la reacción del mercado ante estos acontecimientos en el futuro es inexacta.
Además de una pandemia mundial, la tercera reducción a la mitad se produjo en un periodo de mayor especulación regulatoria, mayor interés institucional en los activos digitales, así como un entorno de exageración de las celebridades. El resultado fue que el precio del Bitcoin saltó a unos USD 69.000.
¿Qué pasará cuando se extraiga el último BTC?
Se estima que en el año 2140 se minarán todos los 21 millones de Bitcoins. Al llegar a este punto, el programa de reducción a la mitad cesará ya que no habrá más Bitcoins nuevos para minar. Sin embargo, los mineros seguirán siendo incentivados para continuar validando y verificando nuevas transacciones en la blockchain porque se espera que el valor de las tasas de transacción pagadas a los mineros aumente en el futuro, principalmente porque habrá un mayor volumen de transacciones que vienen con tasas adjuntas y el valor nominal de mercado de Bitcoins será también mayor.
Hasta que Bitcoin alcance su límite superior de suministro, es probable que los mineros de Bitcoin se vean afectados negativamente. Sin embargo, el modo en que esto les afecte depende en parte de cómo se desarrolle Bitcoin como criptomoneda. Es posible que en 2140 los mineros de Bitcoin sean capaces de generar beneficios basados únicamente en las tasas de procesamiento de transacciones si el blockchain de Bitcoin en 2140 procesa un gran número de transacciones.
En 2140, Bitcoin servirá en gran medida como un almacén de valor en lugar de algo que se utiliza para las compras diarias, lo que significa que los mineros todavía son capaces de ganar dinero a pesar de los bajos volúmenes de transacciones y la desaparición de las recompensas por bloque. Para las transacciones de alto valor y los grandes lotes de transacciones, los mineros pueden cobrar altas tarifas de transacción, mientras que las blockchains de «capa 2», como Lightning Network, que son más eficientes y facilitan las transacciones diarias de Bitcoin, pueden trabajar en conjunto con la blockchain de Bitcoin.
¿Qué beneficios tendrán los mineros cuando se minen todos los Bitcoins?
Los únicos ingresos que recibirán los mineros de Bitcoin provendrán de las tasas de transacción una vez que se haya minado todo el suministro de Bitcoins. Por lo tanto, es de suma importancia determinar si las tasas de transacción serán suficientes para mantener la estabilidad financiera de los mineros.
Es posible que en el próximo siglo el hardware de minería sea tan eficiente energéticamente que las tasas de transacción sean suficientes para mantener a los mineros dentro de la industria. Además, es posible que las tasas de transacción simplemente aumenten hasta un nivel que la industria minera considere suficiente para la rentabilidad.
Para garantizar la escalabilidad de la red, el consenso de la comunidad es utilizar un aumento incremental del tamaño de los bloques para garantizar un incremento gradual de las tarifas. Sin embargo, la probabilidad de que las tasas aumenten a ese ritmo es incierta en este momento.
Conclusión
Con el Bitcoin Halving, el precio de la criptomoneda se infla artificialmente en la red, y el ritmo de puesta en circulación de nuevos Bitcoins se reduce a la mitad. Es probable que el sistema de recompensas continúe hasta 2140, cuando se alcance el límite propuesto de 21 millones de Bitcoins para Bitcoin. En ese momento, se cobrarán tasas de transacción a los mineros en lugar de recompensas.
Durante el año 2009, la recompensa por minar un solo bloque en la cadena era de 50 Bitcoins. A partir del 11 de mayo de 2020, era de 6,25 Bitcoins por bloque, en lugar de los 25 Bitcoins por bloque anteriores, que fue la primera vez que se redujo a la mitad. Como resultado, la red de Bitcoin se verá considerablemente afectada. Se espera que los inversores reciban una subida de precios en los días previos a la reducción a la mitad y en los días posteriores al propio evento. Es posible que la minería de Bitcoin dé lugar a una consolidación del ecosistema minero, con mineros individuales y empresas más pequeñas que abandonen el ecosistema o sean absorbidos por entidades más grandes.
