Mercado de hashrate

Hay dos tipos de productos. Los mercados al contado permiten alquilar hashrate durante horas o días y dirigirlo a cualquier pool, mientras los mineros venden la capacidad que les sobra; los precios siguen de cerca al hashprice. Los derivados, como los contratos a plazo y los futuros sobre hashprice, permiten a un minero vender a precio fijo sus ingresos esperados de un periodo futuro y cobrar pase lo que pase con el precio de bitcoin, las comisiones o la dificultad.

Los mineros los usan para asegurar ingresos antes de un halving, para obtener financiación de prestamistas que quieren flujos de caja predecibles o para rentabilizar máquinas nuevas antes de instalarlas. Fondos y traders toman la posición contraria para exponerse a la economía de la minería sin tener hardware. El mercado creció tras la crisis de 2022, cuando muchos mineros con ingresos variables y deudas fijas quebraron.

Los derivados de hashrate son todavía un mercado joven y poco líquido, dominado por unas pocas firmas especializadas y negociado sobre todo fuera de bolsa. Cubrirse protege frente a la caída de ingresos, pero renuncia a las ganancias si sube el hashprice, y el riesgo de contraparte sigue ahí. El alquiler de hashrate al contado también se ha usado para lanzar ataques del 51 % contra cadenas pequeñas de prueba de trabajo.