Glosario cripto
Bonding curve (curva de precios)
Una bonding curve es una fórmula en un contrato inteligente que fija el precio de un token según su oferta: cada compra cuesta algo más que la anterior.
Con una bonding curve, el propio contrato actúa como creador de mercado. Los compradores envían fondos y el contrato emite tokens nuevos al precio que marca la curva; los vendedores devuelven tokens, que se queman, y reciben fondos de la reserva. Como el precio sube con la oferta, los primeros compradores pagan menos que los siguientes, y siempre hay liquidez a lo largo de la curva.
La idea se ha usado en ventas continuas de tokens y monedas comunitarias, y se hizo muy conocida con plataformas de lanzamiento de memecoins como pump.fun en Solana. Allí, un token nuevo cotiza en una bonding curve hasta alcanzar cierta capitalización de mercado, momento en el que su liquidez pasa a un pool normal de un DEX.
Una bonding curve no da al token ningún valor de fondo: el precio puede caer de forma igual de mecánica cuando los tenedores venden. Los primeros participantes y los bots suelen quedarse con la mayor parte de las ganancias, y la mayoría de los tokens lanzados así pierden casi todo su valor.
Ejemplo
En una curva lineal hipotética, el primer token cuesta 0,001 SOL y cada token adicional sube el precio un pequeño escalón fijo, así que el comprador número 10.000 paga mucho más por token que el primero.
