Volatilidad

La volatilidad describe la magnitud de los cambios de precio en un periodo. La volatilidad histórica o realizada se calcula con los movimientos pasados, normalmente como la desviación típica anualizada de los rendimientos diarios. La volatilidad implícita se deduce del precio de las opciones y refleja cuánto movimiento espera el mercado en el futuro.

Históricamente, bitcoin se ha movido varias veces más que los grandes índices bursátiles, y los tokens pequeños oscilan todavía más. Los traders siguen índices de volatilidad implícita de bitcoin y ether, como el DVOL de Deribit, de forma parecida a como en bolsa se sigue el VIX. Las etapas de volatilidad inusualmente baja han ido seguidas a menudo de rupturas bruscas, y en el mercado de opciones se puede comprar o vender volatilidad directamente.

La volatilidad alta crea oportunidades, pero también aumenta el riesgo de liquidación de las posiciones apalancadas y de ventas por pánico. Ajustar el tamaño de las posiciones, usar stop loss y evitar un apalancamiento excesivo son formas habituales de gestionarla. Volatilidad baja no equivale a riesgo bajo, porque las etapas de calma pueden terminar de golpe.