CEX (exchange centralizado)

Un exchange centralizado funciona de forma parecida a un bróker tradicional. El cliente abre una cuenta, verifica su identidad, deposita dinero fiat o criptomonedas y opera en un libro de órdenes interno. La mayoría de las operaciones no pasan por la blockchain: el exchange solo actualiza saldos en su propia base de datos y mueve monedas en cadena para depósitos y retiros.

Estas plataformas ofrecen mucha liquidez, entrada y salida en moneda fiat, atención al cliente y productos como el trading con margen y los futuros. En la mayoría de países deben aplicar normas de KYC y contra el blanqueo de capitales, y en la Unión Europea necesitan licencia bajo MiCA.

El principal riesgo es la custodia. Los fondos depositados en un exchange son en la práctica una deuda de esa empresa con el cliente, así que un hackeo, una mala gestión o una quiebra pueden bloquear los retiros, como demostraron Mt. Gox en 2014 y FTX en 2022. Muchos exchanges publican pruebas de reservas, y quien quiere control total pasa sus monedas a una billetera de autocustodia.