Puntos clave de la noticia:
- La SEC publicó su esperada «Exención de Innovación» para permitir el trading onchain de acciones tokenizadas en venues que estén habilitados.
- La medida entra en vigor de inmediato y surge tras el rechazo del Senado al proyecto de ley Clarity Act por 49 votos contra 50.
- La exención tiene una duración de cinco años, excluye sintéticos y permite a los emisores vetar el trading de sus títulos en estas plataformas.
La SEC publicó su largamente esperada «Exención de Innovación«, días después de que el Senado rechazara el proyecto de ley Clarity Act, la iniciativa legislativa que buscaba establecer por primera vez un marco federal integral para la industria de activos digitales. Para el organismo, la medida es una respuesta directa al estancamiento legislativo y un avance autónomo dentro de sus facultades estatutarias.
«El Congreso no logró avanzar con la Clarity Act a pesar de los esfuerzos incansables de muchos», declaró Paul Atkins, presidente de la SEC. «Por eso hoy damos un paso significativo para llevar los mercados de capitales de Estados Unidos hacia la era digital, facilitando el trading onchain de ciertas acciones tokenizadas.»
🚨 TODAY: The SEC issued an order granting temporary, conditional exemptive relief to Tokenized Securities Venues from the definition of “exchange” in the Exchange Act to trade tokenized NMS stock using innovative permissioned automated market makers and liquidity pools. pic.twitter.com/VDi7Oty2d9
— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) September 17, 2026
La SEC Reordena los Mercados
La exención de la SEC permite que ciertos venues de negociación, denominados «tokenized securities venues», queden excluidos de la definición de exchange bajo la ley de valores. También exime a determinados proveedores de liquidez de ser clasificados como dealers cuando operan acciones o proveen liquidez a través de creadores de mercado automatizados, es decir, contratos inteligentes. La medida entra en vigor de inmediato, aunque el organismo abrirá un período de comentarios públicos y avanzará en una regulación más permanente.
Los venues habilitados deberán cumplir con las normas de sanciones vigentes. La exención no contempla instrumentos sintéticos —aquellos que replican el precio de un activo sin poseerlo directamente— y los emisores conservan la potestad de impedir que sus valores se negocien en estas plataformas.
Actuando sin el Congreso
La exención se enmarca en el programa «Project Crypto» que Atkins viene impulsando desde inicios de año, junto con la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). El propio presidente de ese organismo, Michael Selig, declaró estar «listo para publicar sus reglas para la nueva frontera de las finanzas«.
La SEC también avanza para cambiar los requisitos de capital líquido para brokers y normas de custodia y registro para activos digitales, desarrollando un marco regulatorio por vía administrativa ante la inacción del Poder Legislativo.
