![HPC y trade[XYZ] Llevan Los Perpetuos Pre-IPO a la SEC Para su Aprobación](https://crypto-economy.com/es//wp-content/uploads/sites/4/2026/08/HPC-trade.XYZ_-1024x576.jpg)
Puntos clave de la Noticia
- Hyperliquid Policy Center y trade[XYZ] presentaron una carta conjunta de comentarios ante la SEC para proponer perpetuos pre-IPO, o IPOPs, como una nueva herramienta para el descubrimiento público de precios.
- Los contratos ofrecen exposición sintética a los precios esperados de cotización sin otorgar acciones, derechos de voto, dividendos ni asignaciones de IPO.
- La propuesta sostiene que los mercados onchain podrían mejorar la fijación de precios de las IPO al ofrecer a emisores, reguladores e inversores una señal de precio transparente antes de que una acción comience a cotizar.
Hyperliquid Policy Center y trade[XYZ] están pidiendo a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos que considere los perpetuos pre-IPO como parte de una modernización más amplia del proceso de salida a bolsa. La propuesta llega mientras las empresas privadas permanecen más tiempo fuera de los mercados públicos, limitando el acceso a las ganancias de las primeras etapas y dejando a los inversores públicos con menos oportunidades de participar antes de que las valoraciones maduren.
Los grupos denominan IPOP al producto, un derivado perpetuo que sigue las expectativas del mercado sobre una empresa que se prepara para cotizar. A diferencia de una operación secundaria privada, un IPOP no transfiere acciones ni propiedad. Los operadores reciben únicamente exposición al precio, sin derechos de voto, dividendos, derechos de asignación ni derechos frente al emisor.
La propuesta señala a Cerebras como uno de los primeros ejemplos. Su IPOP cotizó en Hyperliquid antes de que la compañía debutara en Nasdaq, creando un mercado continuo alrededor de las expectativas sobre el precio final de sus acciones. Una investigación de Castle Labs informó que el mercado de Cerebras generó $281 millones en volumen nocional acumulado durante su período de 14 días. Finalmente, la acción abrió a $350 después de que la IPO fuera fijada en $185.
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El Descubrimiento De Precios Onchain Podría Transformar El Proceso De IPO
HPC y trade[XYZ] sostienen que un mercado transparente antes de la cotización podría proporcionar a emisores y suscriptores un punto de referencia adicional al establecer el rango de oferta. Esta información podría ser especialmente útil para las cotizaciones directas, donde las empresas no dependen del proceso tradicional de formación de libros de órdenes de una IPO.
La propuesta también pide a los reguladores aclarar cómo deberían clasificarse los perpetuos vinculados a acciones, incluyendo si están sujetos a las normas sobre futuros de valores o swaps basados en valores. Otras recomendaciones abarcan divulgación de información, requisitos de cotización, estándares para oráculos y liquidación, medidas de integridad de mercado y un marco gradual para el acceso en Estados Unidos.
El modelo se basa en la arquitectura HIP-3 de Hyperliquid, que permite a desarrolladores independientes desplegar mercados de perpetuos onchain. trade[XYZ] afirma que sus mercados utilizan la infraestructura de Hyperliquid para la ejecución y liquidación, mientras que su plataforma más amplia ya ofrece perpetuos sobre acciones y materias primas.
