La implementación de la actualización Dencun en marzo de 2024, con la activación de EIP-4844 (Proto-Danksharding), ha modificado la estructura de costos de las redes de segunda capa. Las tarifas de transacción en los principales rollups han disminuido entre un 90% y un 95%, estableciendo un nuevo paradigma de precios. Este cambio estructural, sin embargo, introduce un conjunto de dinámicas económicas y técnicas que determinan su viabilidad futura.
Mecanismo de reducción de costos: el espacio Blob
El fundamento técnico de esta reducción reside en la creación de un espacio de datos temporal y dedicado para los rollups, denominado «blobs». Anteriormente, las redes L2 publicaban sus datos de transacciones en la capa principal de Ethereum utilizando calldata, un método que competía por el espacio de bloque con el resto de las transacciones de la red.
EIP-4844 establece un mercado de tarifas independiente para los blobs, similar al mecanismo EIP-1559, donde el precio se determina por la oferta y la demanda de este espacio específico. Esta segregación reduce la dependencia de los L2 de la congestión de la capa base. La arquitectura de transacciones tipo 3 (blob-carrying) permite a los rollups publicar sus datos a un costo marginal significativamente menor.
Indicadores de actividad y distribución de ingresos
El impacto en la actividad de la red es cuantificable. El recuento mensual de transacciones en Ethereum ha superado los 50 millones, mientras que las direcciones activas únicas alcanzan máximos de varios años. La tarifa base (base fee) se ha estabilizado en el rango de 1 a 3 gwei en la mayoría de los días, reflejando un exceso de capacidad persistente en la capa 1.
La redistribución del valor económico entre capas es un dato central. Durante 2025, las redes Layer 2 generaron ingresos totales aproximados de $129 millones. De esta cifra, los L2 transfirieron a la red principal de Ethereum aproximadamente $10 millones en concepto de tarifas de liquidación y seguridad. El remanente, cerca de $119 millones, fue retenido por los operadores de las redes de segunda capa. Esta asimetría implica que Ethereum renunció a más de $100 millones en ingresos potenciales por tarifas durante el mismo período.
Modelo de negocio de los secuenciadores y extracción de MEV
La rentabilidad de las redes L2 se ha reconfigurado tras la reducción de tarifas. El modelo de negocio de los secuenciadores —entidades responsables del ordenamiento de transacciones y la formación de bloques— se ha desplazado hacia la captura de Valor Extraíble Máximo (MEV).
La centralización de los secuenciadores es un factor determinante en esta dinámica: la mayoría de los principales L2, incluyendo Arbitrum, Optimism, Base, zkSync, Starknet, Scroll y Linea, operan con un único secuenciador centralizado.
Los datos de ingresos por secuenciador son ilustrativos. Base, la red de Coinbase, generó $75.4 millones en ingresos por secuenciación durante 2025, con Coinbase como único operador. En mayo de 2025, Base reportó un margen de beneficio del 98.3%, con ingresos de $5.8 millones.
Arbitrum, a través de su sistema de ordenamiento Timeboost —que permite a los usuarios pujar por prioridad en el secuenciamiento— generó $2 millones en tarifas en sus primeros tres meses de operación. El MEV mensual agregado en todas las redes L2 se estimó en aproximadamente $8 millones para septiembre de 2025.
La relación costo-ingreso de los L2 presenta una asimetría significativa: las redes de segunda capa retienen aproximadamente $321 por cada $1 que pagan a Ethereum por disponibilidad de datos.
Proyecciones y factores de presión al alza
La sostenibilidad de las tarifas actuales en el rango de $0.01 a $0.10 por transacción enfrenta múltiples variables:
Demanda del espacio Blob: El espacio para blobs, aunque actualmente con capacidad excedente, tiene un límite de seis blobs por bloque. Un incremento sostenido en la actividad de los rollups o la incorporación de nuevas redes L2 podría generar picos en el precio de los blobs, trasladando ese costo a los usuarios finales.
Actualizaciones futuras: La próxima actualización Fusaka, que incluye PeerDAS, proyecta un incremento en la capacidad de blobs que podría reducir las tarifas de L2 hasta en un 60% adicional. Este desarrollo, sin embargo, no modifica la estructura fundamental de un mercado de datos con capacidad finita.
Centralización de secuenciadores: La descentralización de los secuenciadores, un objetivo declarado en la hoja de ruta de Ethereum, introduce costos operativos adicionales (consenso, múltiples validadores). Proyectos como Espresso Systems y Flashbots exploran modelos de capas de confirmación y transparencia que preservan los flujos de ingresos de los operadores actuales. La adopción de estos modelos podría modificar la estructura de costos de los L2.
Modelo de subsidios: Algunas redes L2 utilizan subsidios mediante sus tokens nativos para mantener tarifas artificialmente bajas y atraer actividad. La reducción o eliminación de estos subsidios expondría el costo real de operación de la red.
Impacto en el modelo de valor de Ethereum
La reducción de tarifas ha afectado el mecanismo de quema (burn) de ETH, reduciendo el efecto deflacionario del activo. El precio de ETH experimentó una disminución aproximada del 10% durante 2025, aunque la participación de Ethereum en el valor total bloqueado (TVL) de DeFi aumentó hasta el 64%.
Esta métrica sugiere que la red mantiene su posición como capa de liquidación neutral, mientras el valor económico se genera en las capas superiores de la pila.
El cambio estructural en las tarifas de Layer 2 de Ethereum es un efecto directo de una actualización de protocolo con fundamentos técnicos establecidos. La capacidad de mantener tarifas en el rango actual dependerá de la evolución de la demanda del espacio blob, las decisiones de descentralización de los secuenciadores y la capacidad de las redes L2 para monetizar el flujo de transacciones sin depender exclusivamente de subsidios.
Los datos disponibles indican una corrección permanente en la economía de la red, con implicaciones para todos los participantes del ecosistema.
