Puntos Clave de la Noticia:
- Novena demanda estatal: Kentucky se convierte en el noveno estado demandado por el regulador federal en su campaña por consolidar la jurisdicción exclusiva sobre los contratos de eventos.
- Presión fiscal local: El estado aprobó un impuesto especial del 14.25% sobre las tarifas de transacción de estos mercados, programado para entrar en vigor el 1 de enero de 2027.
- Volumen bajo escrutinio: La fiscalía de Kentucky alega que el 89% del volumen de contratos de Kalshi en 2025, estimado en 23,000 millones de dólares, provino de apuestas deportivas.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) presentó una demanda formal contra el estado de Kentucky el pasado martes. El objetivo de la acción legal es bloquear las medidas estatales que restringen a los mercados de predicción regulados bajo leyes federales, en particular en las plataformas Polymarket y Kalshi.
La demanda es directa contra el gobernador de Kentucky, Andy Beshear y contra el fiscal general, Russel Coleman. Fuente judicial de la CFTC indica que, las acciones de Kentucky se presentan como el intento más reciente de una campaña local por expulsar a estos mercados de su territorio. Con esta acción, Kentucky es la novena región en recibir una demanda del organismo federal por disputas de jurisdicción, tras casos similares en estados como Illinois, Nueva York y Arizona.
El conflicto se aceleró tras una demanda previa del fiscal Coleman el 17 de junio en una corte de circuito local. En dicha instancia, las autoridades estatales acusaron a Kalshi y Polymarket de operar como casas de apuestas deportivas sin licencia.
La interpretación legal de la CFTC indica que estas plataformas entran en la categoría de derivados financieros negociados en bolsas. Datos de la industria sugieren que el ecosistema se encuentra bajo una intensa reestructuración regulatoria. Por su parte, la fiscalía de Kentucky argumenta que los contratos basados en eventos deportivos violan las leyes de juego locales, señalando además a firmas aliadas como Coinbase y Robinhood por facilitar el acceso a los residentes.
Disputas judiciales en el circuito federal
El panorama legal se tornó más complejo tras un fallo emitido en Michigan durante la tercera semana de junio. En ese caso, un juez federal dictaminó que los mercados de predicciones deportivas no califican como swaps, lo que reduce el alcance de la jurisdicción exclusiva de la CFTC.
Las firmas afectadas ya han apelado la decisión ante el Sexto Circuito de Apelaciones, el cual posee jurisdicción sobre Kentucky. De acuerdo con analistas del sector, la acumulación de fallos contradictorios entre diferentes circuitos judiciales podría acelerar un pronunciamiento definitivo de la Corte Suprema de los Estados Unidos en un plazo estimado de 12 a 18 meses. El presidente de la CFTC, Michael Selig, manifestó el pasado mes de abril que la agencia acatará la resolución final que dictaminen los tribunales federales.
El impacto financiero para las plataformas operadoras es considerable en el mediano plazo. Reportes financieros de mayo de 2026 indican que Kalshi superó los $2,000 millones de dólares en ingresos anualizados, respaldada por un volumen de negociación mensual de $16,810 millones de dólares. Si los tribunales estatales logran validar que la mayoría de estas transacciones corresponden a apuestas deportivas ilegales, el modelo de ingresos de la compañía podría verse afectado antes de su proyectada salida a la bolsa entre 2027 y 2028.
