Puntos clave de la noticia:
- La CFTC y Gemini pidieron conjuntamente a un tribunal federal de Manhattan anular una orden de consentimiento de enero de 2025 vinculada a un acuerdo de $5M.
- La agencia ahora dice que su demanda original contra Gemini no debió presentarse y dependía en gran medida de un denunciante sin credibilidad.
- La presentación describe a Gemini como víctima de fraude, deja incierta cualquier devolución de la multa y todavía requiere aprobación judicial antes de que el alivio sea efectivo.
La Commodity Futures Trading Commission de EE. UU. intenta revertir una de sus propias resoluciones de enforcement cripto, un giro poco común que vuelve a colocar a Gemini en el centro de un caso que el regulador ahora dice que no debió haberse presentado. La agencia y Gemini pidieron conjuntamente a un tribunal federal de Manhattan que anule una orden de consentimiento de enero de 2025 vinculada a un acuerdo de $5M. Lo inusual no es solo el alivio potencial para Gemini, sino la admisión de que la demanda original se apoyaba en acusaciones que la actual dirección de la agencia considera defectuosas, débiles y desalineadas con los estándares actuales.
El regulador cuestiona la base de su propio caso
La disputa comenzó en junio de 2022, cuando la CFTC acusó a Gemini de hacer declaraciones falsas o engañosas durante su revisión de un contrato de futuros de Bitcoin, especialmente sobre volumen de subasta, liquidez y riesgos de manipulación. Gemini llegó a un acuerdo en enero de 2025, aceptando pagar la multa civil y una orden judicial permanente. Ahora, la agencia afirma que la demanda dependía en gran medida de un denunciante cuya credibilidad ya se sabía cuestionable. Ese giro convierte el acuerdo en un problema de credibilidad, porque un regulador pide al tribunal deshacer obligaciones futuras que antes consiguió mediante su propio proceso de enforcement.
La presentación más reciente va más allá de una corrección procesal. La CFTC dijo que existían dudas serias sobre la solidez de la evidencia contra Gemini y describió al exchange como víctima de fraude, alegando que dos clientes explotaron estructuras de comisiones preferenciales mediante un esquema coordinado de fraude con reembolsos. La agencia también afirmó que aplicar hacia el futuro las disposiciones restantes, incluida la medida cautelar, no sería equitativo. El pago de $5M sigue siendo una cuestión práctica no resuelta, ya que no quedó claro de inmediato si habría devolución de la multa si el tribunal concede el alivio solicitado.
La reversión ocurre en medio de un cambio más amplio en la aplicación regulatoria cripto en EE. UU. bajo el presidente Donald Trump, con reguladores abandonando varios casos e investigaciones. También sigue a las objeciones de largo recorrido de Gemini contra el enfoque de la agencia, incluida una carta de queja enviada en junio de 2025 al Inspector General de la CFTC, alegando tácticas de investigación abusivas. La señal de mercado es una recalibración regulatoria más que una vindicación simple, porque el tribunal aún debe aprobar la solicitud. Para Gemini, el momento también importa, ya que su subsidiaria Titan lanzó un mercado de predicción en diciembre de 2025 y Olympus recibió después aprobación de la CFTC como cámara de compensación para trading regulado de derivados.
