Puntos clave de la noticia:
- Leung dijo que bancos y gestores deben adoptar blockchain o quedarán atrás; T+1 y horarios extendidos no satisfacen inversores móviles 24/7.
- Planteó tokenización y programabilidad para mejorar fraccionalización, clearing y settlement, y pidió tender puentes entre confianza TradFi y eficiencia DeFi.
- Citó ETFs spot de BTC y ETH en Hong Kong, $94B de entradas a Asia en 2025 y un alza de 90% en turnover, y alertó sobre deuda e incertidumbre en retornos de IA.
El regulador de valores de Hong Kong está presionando a bancos y gestores a acelerar la adopción de blockchain, argumentando que las mejoras actuales no alcanzan para una cultura inversora 24/7. En un keynote en el ASIFMA EU-Asia Financial Services Dialogue, la CEO de la SFC, Julia Leung, dijo que extender horarios de trading y pasar a T+1 son avances, pero el cambio incremental no seguirá el ritmo de expectativas digitales. Citó que millennials y Gen Z pasan de cinco a seis horas al día en el móvil y exigen ejecución instantánea, y pidió mejoras fundamentales en cómo se fraccionalizan productos, y cómo se compensa y liquida a escala global.
La tokenización como ruta hacia mercados 24/7
Leung presentó la tecnología de registro distribuido y la tokenización como una “vía creíble” porque la programabilidad puede simplificar procesos post-trade y ampliar el diseño de productos. En su marco, la tokenización convierte clearing y settlement en software, habilitando procesamiento más eficiente y soportando productos tokenizados “desde bonos y fondos hasta oro y más allá.” También instó a tender puentes entre la confianza de las finanzas tradicionales y la eficiencia de DeFi, argumentando que la convergencia podría desbloquear mayor liquidez, propiedad más amplia y acceso más inclusivo a los mercados. Su mensaje para bancos, gestores e infraestructura fue claro: sobrevivir y prosperar en un entorno cada vez más tecnológico.
Sus comentarios refuerzan el impulso de Hong Kong por posicionarse como hub regulado de activos digitales, recordando la aprobación de ETFs spot de Bitcoin y Ethereum en 2024 y la expansión del régimen de licencias para plataformas de trading de activos virtuales. Leung señaló que el capital ya rota hacia Asia con fuerza, citando $94 mil millones de entradas a mercados asiáticos en 2025, +74% interanual. También dijo que el turnover diario promedio de acciones en Hong Kong subió 90% tras reformas de microestructura y destacó una “pipeline” de empresas no chinas planeando listar allí, apoyadas por marcos simplificados para acciones, REITs y ETFs.
Leung combinó el impulso digital con una advertencia de riesgos, afirmando que el actual “everything rally” puede ocultar cambios globales fundamentales. Subrayó la laxitud fiscal y el aumento de preocupaciones por deuda como vientos en contra estructurales, y cuestionó cómo las empresas convertirán la “inversión masiva en IA” en retornos para accionistas. Su llamado fue a no confundir apariencia con realidad ni contingencia con continuidad, incluso cuando el mercado persigue narrativas de crecimiento. Para instituciones, el mensaje es tratar la tokenización como infraestructura de largo plazo, no como trade cíclico, y reforzar gobernanza, controles y diseño de liquidación para un mundo 24/7.
