Puntos clave de la noticia:
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Un estudio académico comparó los mercados de predicción de Kalshi con proyecciones de Wall Street y encuestas oficiales, usando datos de entre 2022 y junio de 2024.
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Las probabilidades de la plataforma coincidieron de forma consistente con las previsiones del New York Fed y Bloomberg en tasas, inflación y empleo, con diferencias marginales.
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En el recorte inesperado de 0.5 puntos en septiembre de 2024 y en el IPC general, los mercados de predicción reflejaron la probabilidad correcta antes que muchos economistas.
Un estudio académico comparó el desempeño de los mercados de predicción de Kalshi con las proyecciones de economistas de Wall Street y encuestas oficiales del sistema financiero de Estados Unidos. El trabajo analizó datos entre 2022 y junio de 2024 y fue elaborado por tres economistas, uno de ellos perteneciente a la Reserva Federal.
El análisis tomó como referencia las decisiones de política monetaria de la Fed, datos de inflación y cifras de empleo. Según el estudio, las probabilidades implícitas en los contratos de Kalshi coincidieron de forma consistente con las previsiones de economistas relevados por el New York Fed y Bloomberg. En varios casos, las diferencias fueron marginales y dentro de rangos estadísticamente comparables.
Un episodio destacable fue el recorte inesperado de 0.5 puntos porcentuales en la tasa de interés anunciado por la Reserva Federal en septiembre de 2024. Mientras que una parte considerable de los economistas no anticipó ese decisión, los contratos de Kalshi ya evidenciaban esa probabilidad antes del anuncio oficial. El estudio señala que ese evento fue correctamente incorporado en los precios del mercado de predicción.
Kalshi Demuestra su Gran Precisión
El trabajo también evaluó el desempeño de Kalshi frente a los economistas en variables macroeconómicas clave. En inflación y empleo, los resultados fueron equivalentes a los de las encuestas profesionales. En el caso del índice de precios al consumidor general, la plataforma mostró un nivel de precisión superior al promedio de los economistas relevados, con una diferencia considerada estadísticamente significativa por los autores.
El estudio no fue sometido aún a revisión por pares, pero incluyó comparaciones con otros mercados financieros. En la antesala de una reunión de la Fed analizada en el paper, Kalshi y Polymarket asignaban una probabilidad del 99% a que las tasas se mantuvieran sin cambios. Los futuros de fed funds reflejaban una probabilidad del 97.2%, mientras que los 92 economistas seguidos por Bloomberg coincidían en ese escenario.
Kalshi opera mediante contratos binarios que se liquidan a $1, donde el precio refleja la probabilidad asignada a un evento. Muchos contratos económicos se estructuran en torno a umbrales concretos, como niveles específicos de inflación o empleo. El estudio encontró que la proyección más probable del mercado, conocida como forecast modal, ya era precisa la noche previa a la mayoría de las decisiones de la Fed evaluadas.
Sesgos y Sobrevaloración
Los autores también analizaron posibles sesgos. Investigaciones anteriores detectaron una tendencia a sobrevalorar eventos de baja probabilidad en mercados de predicción. Sin embargo, un análisis independiente realizado por un ingeniero de Coinbase observó que ese sesgo es menos marcado en los contratos financieros de Kalshi y se concentra principalmente en categorías como deportes y entretenimiento.
El estudio concluye que los mercados de predicción financieros de Kalshi alcanzaron niveles de precisión comparables a los de los economistas profesionales en decisiones de política monetaria y datos macroeconómicos clave.
