Bitcoin [BTC] – CFTC otorga la licencia a LedgerX para ofrecer futuros de Bitcoin establecidos en Bitcoins físicos

Ha pasado mucho tiempo pero finalmente ha llegado, los primeros contratos de derivados de Bitcoin regulados por los Estados Unidos se liquidaron a través de Bitcoin físico. Es posible que esté familiarizado con los populares contratos de derivados de CME y Cboe de Bitcoin que se liquidan con el dólar estadounidense una vez que el contrato expira, pero a partir del 24 de junio de 2019, los residentes de los EE. UU. y Singapur podrán comercializar productos derivados de Bitcoin similares a los que se ofrecen por CME, pero esta vez se liquidará a través del activo subyacente, Bitcoin.

Esto es posible porque la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos (CFTC, por sus siglas en inglés) ha aprobado a LedgerX, una cámara de compensación e intercambio de derivados de Bitcoin regulada por los EE. UU., para actuar como un mercado de contratos designado (DCM). Con esta licencia, la compañía podrá ofrecer contratos de derivados de Bitcoins tanto en el mercado spot como en el de liquidación física, que incluyen opciones y futuros basados ​​en la acción del mercado de bitcoin. La mejor parte es que la compañía ha anunciado que ofrecerá estos productos a inversores minoristas.

La CFTC otorgó la licencia altamente codiciada a la compañía el lunes 24 y realizó el anuncio el martes 25 de junio. Esto hace que, efectivamente, LedgerX sea la primera compañía en ofrecer futuros de bitcoin físicamente resueltos, antes de su competencia ErisX, Seed CX y la división de futuros de Bitcoin de Intercontinental Exchange (ICE) Bakkt. Todas estas compañías están esperando la aprobación de la CFTC para lanzar sus productos, algo que está resultando difícil de alcanzar, especialmente para Bakkt, que en su lugar ha buscado un trabajo relacionado con el tema de la custodia. La compañía ha solicitado una licencia declarada del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS) para actuar como un fideicomiso de activos digitales. Si tiene éxito, habrá allanado el camino para convertirse en un mercado de contratos designado con licencia completa.

Sin embargo, una diferencia importante entre su oferta propuesta y la de LedgerX es que, primero, servirá a los inversores institucionales en lugar del objetivo del segmento minorista de LedgerX. En segundo lugar, los informes muestran que la licencia de LedgerX requiere que esté totalmente garantizada, lo que significa que todos sus futuros y opciones deberán respaldarse por completo en una proporción de 1:1 frente a bitcoins físicos en las reservas. Esto limitará a la compañía de ofrecer derivados con margen, algo que probablemente debería haber atraído a una audiencia más amplia, especialmente los comerciantes experimentados. Por el contrario, la solicitud de la licencia de Bakkt, si se otorga, permitirá a la empresa ofrecer contratos de futuros con margen, lo que le dará a los comerciantes institucionales la oportunidad de multiplicar sus ganancias (y, en consecuencia, aumentarán significativamente sus riesgos).

Sin embargo, LedgerX sostiene que tiene una ventaja sobre el resto de la competencia debido a su edad relativa en la industria. LedgerX se estableció en 2014 y hasta ahora ha atraído a más de 200 inversores institucionales a la lista de sus clientes. En comparación con Bakkt, que espera lanzar una nueva plataforma el próximo mes, aunque, en fase de prueba, el Director Ejecutivo de LedgerX, Paul Chou, dice que «Estamos muy por delante de esos esfuerzos de prueba».