Puntos clave de la noticia:
- JPMorgan redujo su valoración de 290 a 252 dólares debido a la debilidad en los volúmenes de negociación y el aumento de gastos operativos.
- A pesar del ajuste, las firmas mantienen calificaciones positivas destacando la rentabilidad y la expansión de la cuota de mercado global.
- El crecimiento de servicios como Base, USDC y la adquisición de Deribit se perfilan como los motores estratégicos para la recuperación.
El reciente informe de ganancias del mayor exchanges de criptomonedas en Estados Unidos ha causado reacciones cautelosas en el sector financiero. Esto tras el anuncio de Wall Street de recortar precio objetivo de Coinbase como consecuencia de no haber alcanzado las estimaciones de beneficios previstas para el Q4 del año.
Analistas reconocidos del sector como JPMorgan y Canaccord encabezaron los ajustes, citando la debilidad en los precios de los activos digitales. Esta situación impactó directamente en las comisiones por transacciones, que constituyen una parte vital de los ingresos de la plataforma.
Pese a que las acciones cayeron cerca de un 40% en lo que va de año, JPMorgan decidió mantener su calificación de «sobreponderar». No obstante, los expertos ajustaron su visión de 290 a 252 dólares, reflejando una estructura de costos operativos más elevada.
Factores de presión y oportunidades de expansión
El informe revela que el aumento del 22% en los gastos operativos y el giro hacia servicios de menores comisiones, como Coinbase One, presionaron los márgenes. Por lo tanto, los analistas bajaron sus expectativas sobre la tasa de ingresos retenidos por cada transacción.
Aunque, no todo es pesimismo en el mercado institucional, ya que Canaccord destaca la rentabilidad sólida del exchange frente a la volatilidad. De hecho, la firma mantiene una recomendación de compra, aunque redujo su objetivo de 400 a 300 dólares tras la revisión de sus estimaciones a corto plazo.
La estrategia de diversificación de Coinbase, que incluye el crecimiento de la red Base y la expansión internacional vía Deribit, sigue siendo un punto fuerte. Los analistas subrayan que el exchange está ganando cuota de mercado y fortaleciendo su ecosistema a pesar del entorno macroeconómico actual.
En resumen, el mercado espera que Coinbase incremente su programa de recompra de acciones mientras transita por este ciclo bajista. La selectividad en los servicios y la eficiencia operativa serán determinantes para alcanzar los nuevos objetivos de precio fijados por los expertos.
