Puntos claves de la noticia:
- El trading spot de cripto alcanzó $18.6 billones en 2025, con 9% de crecimiento.
- Binance dominó, con el 41% del volumen spot y mitad del de futuros.
- Las reservas de stablecoins están muy concentradas, un 72% en Binance.
El mercado de intercambios de criptomonedas registró volúmenes récord en 2025. Plataformas centralizadas y descentralizadas sumaron 18,6 billones de dólares en operaciones spot, según CryptoQuant. Este dato refleja un crecimiento del 9% interanual, muy por debajo del 154% observado en 2024. Los futuros perpetuos mostraron mayor dinamismo: su volumen alcanzó 61,7 billones de dólares, un aumento del 29% respecto al año anterior.
Binance manejó 25,4 billones de dólares en futuros perpetuos de Bitcoin, casi la mitad del total de las diez principales plataformas. OKX, Bybit y Bitget formaron un segundo grupo, capturando entre el 11% y 19% del tráfico combinado. Hyperliquid contribuyó con 2,2 billones de dólares, el 3,7% del mercado.
El trading spot también mostró alta concentración. Binance reportó 7 billones de dólares en este segmento, el 41% del volumen de las diez exchanges más grandes. Su dominio abarcó activos como ETH, XRP, BNB, TRX y SOL. Competidores como Bybit, MEXC y Crypto.com operaron a distancia, cada uno con volúmenes entre 1,3 y 1,5 billones de dólares.
Los rendimientos anuales de las criptomonedas variaron drásticamente. ETH avanzó apenas 1,68%, mientras BNB subió 37% aunque cayó 23% en el último trimestre. TRON ganó 36% anual pero perdió 6% en los tres meses finales. XRP y Solana cerraron con caídas del 15% y 19,37%, respectivamente, tras desplomes en el cuarto trimestre de -17,53% y -30,16%.
Reservas de stablecoins en manos reducidas
Las reservas de USDT y USDC revelaron una concentración extrema. Binance acumuló 47.600 millones de dólares en stablecoins, el 72% del total de las diez principales exchanges. OKX y MEXC ocuparon el segundo y tercer lugar con 9.300 millones y 2.200 millones, respectivamente. Plataformas como Bybit, Kraken y Coinbase tuvieron participaciones menores: 1.800 millones (2,8%), 1.780 millones (2,7%) y 1.100 millones (1,7%).
Binance poseyó 117.000 millones de dólares en BTC, ETH, USDT y USDC al cierre de 2025, un 31,8% del mercado. Coinbase detentó 81.000 millones (22,1%), seguida de Bitfinex con 44.400 millones (12,1%). OKX y Upbit controlaron aproximadamente 23.000 millones y 20.000 millones cada una.
La evolución de las reservas de stablecoins en Binance fue notable
Alcanzaron un máximo histórico de 51.000 millones de dólares en noviembre de 2025, cerrando el año en 49.000 millones. Esta cifra representa un 51% más que los 31.700 millones registrados en diciembre de 2024.
Por un lado, el crecimiento sostenido en volúmenes de trading, especialmente en derivados. Por otro, una concentración de liquidez y reservas en muy pocas entidades. Binance y Coinbase juntas acapararon más de la mitad de los activos custodiados en exchanges.
El mercado de criptoactivos sigue expandiéndose, aunque a ritmos desiguales. Los futuros perpetuos ganan terreno frente al spot. Las stablecoins se convierten en la columna vertebral de las reservas, pero su control recae en contadas manos. La próxima fase exigirá equilibrar eficiencia con descentralización real, un desafío que define el futuro de las finanzas digitales.
