Puntos clave de la noticia:
- Expiran unas 21.700 opciones de BTC por $1.800M el viernes 23 de enero, tras una semana en la que el mercado cripto perdió cerca de $200.000M.
- El put/call es 0,75 y el “max pain” ronda $92.000; el mayor OI está en $100.000 ($2.000M) y en $85.000 y $90.000 ($1.100M).
- Expiran 118.000 opciones de ETH ($346M); BTC sigue bajo $90.000 y ETH cerca de $2.950; altcoins bajan 2% a 3%.
El vencimiento de opciones de Bitcoin vuelve al radar de riesgo: este viernes 23 de enero expiran unos 21.700 contratos de BTC, con un nocional cercano a $1.800 millones. Con el spot debilitándose esta semana, el vencimiento funciona como prueba de estrés para el posicionamiento y la liquidez. El lote es menor que el de la semana pasada, en un contexto de actividad de derivados más apagada. El mercado cripto perdió alrededor de $200.000 millones desde que empezó la semana, en medio de una escalada de guerras comerciales, turbulencia en bonos japoneses y demoras en la legislación cripto en EE. UU. Los operadores miran si el spot se estabiliza o vuelve a romper antes del settlement.
🚨 Options Expiry Alert 🚨
At 08:00 UTC tomorrow, over $2.1B in crypto options are set to expire on Deribit.$BTC: $1.81B notional | Put/Call: 0.74 | Max Pain: $92K $ETH: $337M notional | Put/Call: 0.88 | Max Pain: $3.25KExpiry positioning is tightly clustered around key… pic.twitter.com/SnFHiwk1nN
— Deribit (@DeribitOfficial) January 22, 2026
Posicionamiento de vencimiento y strikes clave
Datos de Coinglass sitúan el ratio put/call de BTC en 0,75, lo que sugiere más calls que puts de cara al corte, aunque la ubicación de strikes puede definir el resultado. El “max pain” ronda $92.000, por lo que un spot por debajo de ese nivel dejaría muchos contratos fuera del dinero. El interés abierto se concentra en el strike de $100.000, con alrededor de $2.000 millones en Deribit. Del lado bajista, aparecen bloques con unos $1.100 millones de interés abierto en $85.000 y $90.000. El interés abierto total de opciones de BTC en exchanges ronda $36.000 millones y viene subiendo desde comienzos de año.
Deribit señaló que el posicionamiento está muy concentrado alrededor de strikes clave, lo que mantiene al spot sensible hacia el vencimiento, y citó geopolítica e incertidumbre de política comercial como fondo macro que sostiene la demanda de coberturas. En términos operativos, esa configuración puede volver los volúmenes más reactivos y amplificar los movimientos cuando llegan titulares, especialmente cerca del settlement.
En paralelo, expiran unas 118.000 opciones de ether por un nocional de cerca de $346 millones, con “max pain” en $3.250 y ratio put/call de 0,86. El interés abierto total de opciones de ETH en exchanges ronda $8.000 millones. En conjunto, los vencimientos suman cerca de $2.100 millones.
El spot refleja la tensión entre coberturas y ventas direccionales. La cinta sugiere que los vendedores ganan tracción mientras los compradores defienden niveles clave de cara al vencimiento. La capitalización total cayó 1% en el día, borrando las ganancias acumuladas en lo que va del año. Bitcoin marcó un mínimo intradía de $88.560 antes de rebotar a $89.500, pero no logró recuperar $90.000 en las últimas 24 horas. Ether cayó por debajo de $3.000 y cotizaba cerca de $2.950, sin intento de recuperación durante 12 horas. Las altcoins estuvieron mayormente en rojo, con caídas adicionales de 2% a 3%.
