Puntos claves de la noticia:
- El volumen de transferencias de USDC superó a USDT en 2025.
- USDC domina en DeFi y Solana, donde el capital se recicla rápido.
- El crecimiento de Solana y memecoins impulsaron gran demanda de USDC.
Circle USDC cerró 2025 con 18,3 billones de dólares en transferencias frente a 13,2 billones de Tether USDT, a pesar de mantener una capitalización cercana a 75.000 millones frente a 187.000 millones de su rival. El dato, elaborado por Artemis Analytics con filtros que excluyen MEV e ingresos/salidas entre exchanges, refleja uso económico real: pagos, P2P y actividad DeFi, no recuentos inflados.
La ventaja de 39% se apoya en dónde y cómo se emplea cada stablecoin. USDC domina el circuito DeFi, donde el mismo dólar rota varias veces entre DEX y préstamos colateralizados. USDT conserva un papel de reserva y medio de pago más estático, con menor recirculación on-chain.
Solana y el efecto TRUMP cambian el tablero
El empuje llega desde Solana. USDC concentra más del 70% del saldo de stablecoins en la red. En el 1T de 2025, la oferta total de stablecoins en Solana pasó de 5,2 mil millones a 11,7 mil millones (+125%), con entradas lideradas por USDC. Ese flujo alimentó swaps, perps y crédito, elevando el volumen transferido sin depender de arbitrajes internos.
Un catalizador inesperado reforzó el patrón: el lanzamiento del memecoin TRUMP en enero de 2025. Su pool principal en Meteora se emparejó con USDC, de modo que quienes buscaban exposición primero compraron USDC. La demanda se propagó por el entorno DeFi de Solana. La paradoja creció cuando la familia Trump impulsó USD1 en marzo mediante World Liberty Financial, mientras el tráfico del memecoin terminaba beneficiando a USDC.
Artemis atribuye la brecha a la tasa de rotación. En DeFi, cada unidad de USDC se mueve más veces por unidad de tiempo que USDT, que mantiene mayor preferencia en Tron y en usos de tesorería. El resultado es un volumen anual que desborda la diferencia de tamaño entre ambas capitalizaciones.
Marco regulatorio y geografía del cumplimiento
El avance regulatorio también pesó. En julio, Genius Act en Estados Unidos fijó estándares para emisores de stablecoins. USDC ya exhibía reservas auditables y políticas de cumplimiento, por lo que capturó ventana de adopción en bancos y pasarelas de pago. En Europa, el alineamiento con MiCA ofreció ventaja en un periodo de presión de listados que afectó a pares con menor documentación.
Lectura macro del dinero tokenizado
La subida de USDC se integró en un año de récord para el conjunto de stablecoins: 33 billones de dólares en 2025 (+72% interanual). 4T alcanzó 11 billones, un salto desde 8,8 billones del 3T, con Solana como motor de liquidez minorista e institucional. Proyecciones de Bloomberg Intelligence sitúan los flujos de pagos con stablecoins en 56 billones para 2030, con integración gradual en comercio electrónico, remesas y mercado mayorista.
Implicaciones para emisores y mesas de trading
Emisores y plataformas ajustan rutas de on-ramp, pools de liquidez y colateral hacia donde se mueve el usuario final. Para mesas, el spread de USDC en Solana y su profundidad en DEX facilitan ejecución y gestión de caja. Para USDT, el liderazgo en Tron asegura capilaridad en pagos internacionales de bajo costo, aunque con menor recirculación DeFi.
