Los proveedores de stablecoins (E-Money Tokens o EMTs) en la Unión Europea enfrentan una crisis regulatoria debido a la superposición de normativas. Patrick Hansen, líder de política de la UE en Circle, advirtió sobre el riesgo de que la guía actual de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) exija a las empresas obtener doble licencia (una de MiCA y otra de la Directiva de Servicios de Pago, PSD2) para la misma actividad de custodia y transferencia.
Esta duplicación regulatoria, confirmada por la EBA en junio de 2025, contradice el objetivo de MiCA de crear un marco unificado. El impacto es severo: las empresas enfrentarán el doble de requisitos de capital (hasta €250,000) y costos de cumplimiento. Hansen advierte que esto socava la competitividad de la UE y podría frenar drásticamente la adopción de stablecoins denominadas en euros, ya que los proveedores podrían abandonar el mercado.
La industria tiene menos de cinco meses antes de que finalice el período de transición. La atención se centra en los legisladores de la UE para que actúen rápidamente, ya sea extendiendo el plazo o, crucialmente, modificando la próxima Directiva de Servicios de Pago (PSD3) para que exima explícitamente a las actividades de EMT ya cubiertas por MiCA.
Fuente: https://x.com/paddi_hansen/status/1984189696889479257
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