Puntos Clave de la Noticia
- Crecimiento del mercado: Las materias primas tokenizadas superaron los $6,000 millones, impulsadas por una fuerte demanda de tokens respaldados por oro y dominadas por la presencia de Ethereum con $5,933 millones.
- Liderazgo de emisores: Tether y Paxos controlan la mayor parte del mercado, con Tether Gold en $3,570 millones y Pax Gold en $2,310 millones, respaldados por precios del oro que superan los $5,000 por onza.
- Riesgo y custodia: La rápida expansión trae un renovado escrutinio sobre el respaldo físico y el canje, mientras expertos advierten que los riesgos clave permanecen off-chain a pesar de las garantías de los emisores.
Los datos on-chain indican que las materias primas tokenizadas han cruzado el umbral de los $6,000 millones esta semana, impulsadas por una demanda acelerada de activos respaldados por oro. La capitalización de mercado del sector se sitúa ahora en $6,126 millones, reflejando un creciente cambio de los inversores hacia representaciones en Blockchain de materias primas físicas. Aunque todavía es una pequeña parte del panorama más amplio de activos tokenizados, la rápida expansión resalta la creciente confianza en los reclamos digitales sobre depósitos de valor tangibles.
Las materias primas tokenizadas ganan terreno en diversas blockchains
Las materias primas tokenizadas representan aproximadamente el 1.87% del mercado de activos tokenizados de $328,156 millones al 9 de febrero. Ethereum domina el sector con $5,933 millones en materias primas tokenizadas, superando con creces a Arbitrum One que cuenta con $98.112 millones. BNB Chain y la red Plasma le siguen con $26.87 millones y $21.45 millones, respectivamente. Esta distribución subraya el papel continuo de Ethereum como la capa de liquidación principal para activos tokenizados de grado institucional.
Tether se mantiene como el mayor emisor en la categoría, con $3,570 millones en materias primas tokenizadas a través de sus tokens Tether Gold (XAUt). Paxos le sigue con $2,310 millones, impulsado por el creciente interés en Pax Gold (PAXG). Pleasing Gold en Arbitrum One representa $97.82 millones, mientras que Matrixdock Gold contribuye con aproximadamente $37 millones en Ethereum y $26.87 millones en BNB Chain. El repunte coincide con el oro probando nuevos máximos por encima de los $5,000, con precios actuales cerca de los $5,070 por onza.
Los flujos institucionales aceleran la expansión del mercado
El mercado de materias primas tokenizadas se ha cuadruplicado desde finales de 2024, alimentado por la participación institucional. Paxos reportó entradas récord en enero, añadiendo aproximadamente 1.68 toneladas métricas de oro y elevando sus tenencias totales en Londres a más de 13 toneladas métricas. Los inversores parecen buscar estabilidad ante la incertidumbre macroeconómica y los precios fluctuantes de las criptomonedas, recurriendo al oro on-chain para obtener exposición con una liquidación casi instantánea.
A pesar del rápido crecimiento, persisten las dudas sobre si los tokens de oro están totalmente respaldados, auditados de forma independiente y si son canjeables. Escandalos relacionados con materias primas, como el colapso de MF Global en 2011, han aumentado el escrutinio en el sector.
Michael Ashley Schulman, de Running Point Capital Advisors, señaló que la mayoría de los riesgos permanecen off-chain, ligados a las estructuras de custodia y legales. Paxos afirma que sus tokens están 100% respaldados por oro asignado en bóvedas de Londres, mientras que Tether declara que sus tokens representan la propiedad de oro físico.
