Puntos clave de la noticia:
- Cap y Symbiotic lanzan Universal Staking: agentes toman fondos para inversiones como arbitraje y market making, y stakers bloquean capital como garantía.
- Al incumplir rendimientos, se activa slashing automático sobre el colateral del operador, cubre la brecha y mantiene la estabilidad de la stablecoin.
- Los vaults de Symbiotic autorizan retiros solo si la garantía está activa y ejecutan slashing on-chain sin votaciones.
Cap presentó Universal Staking junto a Symbiotic, un modelo que desvincula los rendimientos de los riesgos asociados a las estrategias de inversión.
¿Qué es el Universal Staking Presentado por Cap?
En lugar de que sea el protocolo o un fondo centralizado quien genere los rendimientos para sus stablecoins, agentes independientes toman prestados fondos y los despliegan en arbitraje, market making o activos del mundo real. Antes de operar, cada agente debe conseguir el respaldo de stakers externos que bloquean su capital como garantía de cumplimiento.
Cuando un agente fracasa en devolver los rendimientos pactados, se activa un slashing automático que afecta solo al colateral comprometido con ese operador. Los fondos slasheados cubren el déficit y preservan la paridad de la stablecoin, de modo que sus usuarios no sufren pérdidas. Este enfoque aísla el impacto de un incumplimiento y previene contagios entre distintos operadores o protocolos.
Los operadores negocian con sus stakers una prima fija que se suma al rendimiento base garantizado a los holders de la stablecoin. Si la estrategia supera ese benchmark, el exceso queda como beneficio del agente; si no alcanza la meta, el colateral slasheado cubre la diferencia. Así, los rendimientos para los usuarios son previsibles, y los stakers asumen pérdidas solo cuando su operador falla.
¿Cómo Funcionan los Vaults de Symbiotic?
Symbiotic aporta su infraestructura de vaults programables, cada uno dedicado a un tipo de colateral y configurado con módulos de slashing específicos. Estos vaults actúan como custodios on-chain: autorizan retiros de los agentes solo si su garantía está activa y ejecutan penalizaciones sin necesidad de votaciones ni arbitrariedades. Cualquier participante puede disparar el slashing al detectar una condición de fallo, lo que refuerza la transparencia y la confianza en el sistema.
Universal Staking extiende el concepto de seguridad compartida más allá de Proof-of-Stake. Puede respaldar préstamos impagados, bootstrapping de nuevos proyectos o cualquier caso que requiera garantías económicas. Los stakers eligen a qué agentes apoyar o diversificar su exposición entre varios operadores. Este mecanismo incentiva la diligencia y promueve condiciones competitivas: los mejores agentes atraen más capital a tasas más bajas.
Con este diseño modular, Cap puede lanzar múltiples stablecoins, cada una protegida por garantías específicas. Los usuarios disfrutan de rendimientos competitivos sin lidiar con riesgos de ejecución, mientras los agentes compiten por liquidez y los stakers gestionan su propia exposición.
