Puntos clave de la noticia:
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Strategy Inc respondió a MSCI frente a la propuesta de excluir a las Digital Asset Treasury Companies (DATs) de sus índices globales.
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La compañía afirma que las DATs son negocios operativos que usan reservas de criptoactivos para generar retornos mediante programas de tesorería corporativa.
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La exclusión de DATs podría desestabilizar los índices, limitar el acceso a capital, afectar la innovación en activos digitales de EE.UU. y provocar miles de millones en salidas de capital.
Strategy Inc., dueña de la mayor tesorería en Bitcoin del mundo, respondió formalmente a MSCI ante la propuesta de excluir a las Digital Asset Treasury Companies (DATs) de sus índices globales.
La consultora está considerando inhabilitar a cualquier empresa cuya tenencia de activos digitales supere el 50% de su balance, una medida que impactaría directamente a Strategy y otras firmas con exposición masiva a Bitcoin.
La compañía argumenta que las DATs no son fondos pasivos, sino negocios operativos que utilizan sus reservas de criptoactivos para generar retornos mediante programas de tesorería corporativa. Strategy emite instrumentos de capital y deuda vinculados a su estrategia de Bitcoin, comparando su modelo con bancos y aseguradoras que capturan márgenes entre costos de financiamiento y retorno de activos subyacentes. La firma sostiene que otras industrias con concentración de activos —como petroleras, REITs, mineras o medios de comunicación— no sufren esta exclusión, por lo que la propuesta sería discriminatoria y arbitraria.
Strategy Podría Perder Miles de Millones de Dólares si es Excluida del índice
Strategy también critica el umbral del 50% como inviable por la volatilidad del mercado cripto y las diferencias contables entre GAAP y IFRS. La compañía advierte que esta regla podría provocar movimientos constantes de entrada y salida de las empresas en los índices, afectando la estabilidad y la confianza de los inversores. Además, implica que MSCI asumiría un rol regulatorio al decidir qué modelos de negocio son aceptables, desviándose de su misión de proveer referencias neutrales.
El comunicado resalta que excluir a las DATs contradice la estrategia estadounidense de innovación en activos digitales, que busca establecer al país como líder global mediante iniciativas como la reserva estratégica de Bitcoin y la integración de criptoactivos en planes de retiro. Según Strategy, la medida limitaría el acceso a capital pasivo, frenaría la innovación y afectaría la competitividad de EE.UU. en un sector clave.
La compañía solicita a MSCI rechazar la propuesta o, en su defecto, extender la consulta para permitir una revisión más profunda. Argumenta que las DATs, al igual que otras tecnologías transformadoras como el petróleo o las telecomunicaciones, deben ser evaluados por el mercado y no por criterios arbitrarios de exclusión. Los analistas estiman que la implementación de la norma podría generar miles de millones en salidas de capital de empresas como Strategy, afectando la representatividad y neutralidad de los índices.
