Puntos claves de la noticia:
- Raoul Pal argues retail rotated from crypto to AI chasing performance, not out of disinterest.
- Adults under 35 face rising living costs and limited liquidity for speculation.
- Bitcoin consolidates near $64,000 while institutional infrastructure expands.
Raoul Pal, fundador de Real Vision, descarta la idea de que los inversores minoristas dejaron atrás las criptomonedas. Su lectura es más precisa: rotaron capital hacia acciones vinculadas a inteligencia artificial cuando los activos digitales perdieron tracción. Para Pal, la ausencia del inversor retail en crypto no refleja desinterés permanente, sino una decisión racional frente a un entorno donde la IA generaba mejores retornos relativos.
El argumento parte de una observación concreta sobre el perfil del inversor joven. Según Pal, los menores de 35 años enfrentan costos de vida al alza, acceso limitado a vivienda y poco capital disponible para especular.
Raoul Pal: Retail didn't abandon crypto.
They lost their stake and went to a different casino (AI).
They're in their 20s, can't afford a house, working 3 jobs, and looking for a way out.
They'll be back the moment crypto outperforms.
It's rationality, not disloyalty. https://t.co/Jb2K6AumEc pic.twitter.com/0Ox1cU7g0w
— Milk Road (@MilkRoad) February 19, 2026
En ese contexto, su dinero sigue la narrativa con mayor impulso en cada momento. Entre 2023 y 2024, las acciones de empresas de inteligencia artificial superaron a la mayoría de los activos cripto, Bitcoin incluido en varios tramos. Los flujos siguieron ese rendimiento.
Lo Que Implica el Regreso del Capital Minorista
Pal sostiene que el retail no opera por lealtad a ningún activo, sino por rendimiento. En 2021, la participación minorista en crypto se disparó cuando los retornos del sector aplastaron a las bolsas tradicionales. Cuando esa ventaja desapareció, la participación bajó. El patrón se repitió con la IA.
Bitcoin consolida actualmente en torno a los $64,00, mientras la infraestructura institucional del sector creció con la llegada de ETFs al contado y la expansión de productos derivados. Para Pal, esos elementos preparan el terreno para un regreso del capital especulativo, pero solo si crypto vuelve a liderar en términos de retornos frente a otras apuestas de alto riesgo.
La conclusión es más estructural que anecdótica: el capital minorista es cíclico y reactivo. Si crypto recupera el liderazgo en retornos dentro del mapa global de activos de alta volatilidad, la participación retail puede volver rápido. La variable que determina ese escenario no es el sentimiento ni la narrativa — es el desempeño relativo frente a la competencia.
