Puntos clave de la noticia:
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La capitalización de las stablecoins trepó a $238.000M en mayo y podría triplicarse para 2028, impulsadas por la regulación y la demanda institucional.
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EE.UU. avanza con marcos legales como el GENIUS Act, que allanan el camino para la adopción masiva de stablecoins reguladas en dólares.
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Su éxito refuerza la dolarización cripto y podría exigir hasta $1,6B en T-bills, consolidando el dominio global del dólar.
El mercado de stablecoins atraviesa uno de sus momentos más importantes desde su creación. Estos activos digitales vinculados a monedas fiduciarias lograron consolidarse como una herramienta financiera útil, escalable y funcional para distintos perfiles de usuario. Pero su éxito actual no responde a una casualidad de mercado, sino a una combinación de factores estructurales, políticos y tecnológicos que resulta conveniente analizar.
Stablecoins: Crecimiento Sostenido y Proyecciones Sin Precedentes
Las cifras son contundentes: la capitalización del mercado de stablecoins alcanzó los $238.000 millones en mayo de 2025, con 19 meses consecutivos de crecimiento. Más relevante aún son las proyecciones. Se anticipa que este mercado podría rozar el billón de dólares a fines de este año, y CoinDesk estima $2 billones para 2028, con la posibilidad de llegar a $3,7 billones en 2030 en un escenario optimista. Este salto implicaría una expansión del 340% respecto a los niveles actuales en menos de cinco años.
Estas cifras no son producto de expectativas infundadas, sino de una demanda creciente por activos estables, líquidos y de fácil integración con las finanzas tradicionales y descentralizadas.
El Factor Regulatorio como Principal Catalizador
Uno de los motores más claros detrás de este fenómeno es la regulación. En Estados Unidos, el avance de normativas como el GENIUS Act apunta a establecer marcos legales precisos para las stablecoins, dotándolas de legitimidad y reduciendo la incertidumbre jurídica. Esto es clave no solo para proteger a los usuarios minoristas, sino para habilitar la entrada de instituciones financieras, bancos y gestoras de activos al mercado de forma estructurada.
La regulación, lejos de ser un obstáculo, se convirtió en la condición indispensable para escalar el negocio de las stablecoins a nivel global y para que los grandes actores tradicionales consideren operar con estos instrumentos.
Demanda Global de Activos Seguros y Dolarización Cripto
Otro elemento central en este proceso es la creciente demanda de activos seguros ante un escenario geopolítico inestable. Las stablecoins respaldadas en dólares actúan como refugio frente a la depreciación de monedas locales en economías emergentes y como vehículo de cobertura en mercados desarrollados.
Se estima que, para respaldar la emisión proyectada, el sector podría necesitar hasta $1,6 billones en bonos del Tesoro de EE.UU., lo que fortalecería indirectamente el dominio internacional del dólar. El auge de las stablecoins no solo refleja una preferencia por la estabilidad, sino también una dolarización progresiva dentro de la propia industria cripto.
De Herramienta de Nicho a Infraestructura Financiera
El uso de stablecoins como “efectivo on-chain” se expandió de manera sostenida. Hoy no solo funcionan como vehículo de pago en operaciones de comercio electrónico y remesas, sino que además son la base operativa de buena parte de los servicios DeFi, permitiendo préstamos, staking, trading y yield farming.
La aparición de modelos de reservas cortas y fondos de mercado monetario tokenizados también dio nuevas opciones para los usuarios institucionales, ofreciendo rendimiento en entornos de tasas de interés reales negativas y acceso a productos financieros cripto sin intermediarios.
Los Desafíos Estructurales Que Aún Persisten
Pese a su gran avance, el mercado de stablecoins todavía tiene muchos obstáculos importantes por delante. La falta de consenso regulatorio internacional, los riesgos de seguridad informática, la complejidad técnica de la infraestructura blockchain y la limitada aceptación comercial fuera del ecosistema cripto son factores que limitan su adopción masiva.
A esto se suman desafíos específicos en economías emergentes, donde las autoridades monetarias ven con preocupación la expansión de monedas digitales vinculadas al dólar, por su potencial para desestabilizar sistemas financieros locales.
Conclusión
Las stablecoins ya no ocupan un lugar marginal en el mercado cripto. Son, hoy, el pilar que sostiene buena parte de las transacciones, la operativa DeFi y las estrategias institucionales vinculadas a criptoactivos. El boom que atraviesan responde a la convergencia de factores regulatorios, financieros y tecnológicos, pero sobre todo a una demanda estructural de instrumentos digitales estables, líquidos y globales en un sistema financiero que, aunque se resiste, empieza a integrarlos de manera definitiva.
