Puntos clave de la noticia:
- OranjeBTC planea DIGY11 con 95% en STRC de Strategy y 5% en SATA de Strive, buscando generar ingresos mensuales para inversionistas brasileños.
- El ETF apunta a distribuir la tasa CDI de Brasil de 14,15% más aproximadamente entre 3 y 5 puntos porcentuales anuales, netos de costos, sin garantizar rendimientos.
- DIGY11 cubrirá la exposición al dólar con contratos forward mensuales y se espera que comience a cotizar en B3 a principios de septiembre.
OranjeBTC, de Brasil, prepara DIGY11, un ETF de ingresos mensuales que inicialmente destinaría 95% de su cartera a las acciones preferentes STRC de Strategy y el 5% restante a SATA de Strive. El fondo previsto cotizaría en reales en la bolsa B3 de Brasil y distribuiría ingresos cada mes. Lo más llamativo es que una empresa de tesorería en bitcoin esté empaquetando rendimiento de acciones preferentes en lugar de ofrecer exposición directa a bitcoin. STRC y SATA ofrecen actualmente rendimientos de 12,5% y 13,1%, mientras el bitcoin mantenido por sus emisores permanece en los balances corporativos y no está comprometido con los accionistas preferentes.
Great work by @GuiAmadoGomes, @samcallah, & the OranjeBTC team on $DIGY11. It will hold $STRC, $SATA, and hopefully additional digital credit securities in the future.
Digital Credit is maturing from an innovation pioneered by a single company into a true asset class with… https://t.co/78duE3DuUe
— Matt Cole (@ColeMacro) August 13, 2026
DIGY11 combina ingresos de acciones preferentes con cobertura cambiaria
OranjeBTC espera que las distribuciones anuales de DIGY11 igualen la tasa interbancaria CDI de Brasil, situada en 14,15%, más aproximadamente entre 3 y 5 puntos porcentuales, netos de costos, aunque los retornos reales para los inversionistas no están garantizados. La estimación depende de los pagos de las acciones preferentes y del diferencial de tasas de interés entre Brasil y Estados Unidos. Eso hace que el objetivo de ingresos del fondo sea especialmente ambicioso, pero también dependiente de variables fuera del control directo del ETF. OranjeBTC estima costos totales de 1,30%, incluida una comisión de gestión de 0,90%.
El riesgo cambiario es otra pieza central de la estructura. DIGY11 planea cubrir su exposición al dólar estadounidense mediante contratos forward de divisas a un mes, que se renovarían mensualmente y se rebalancearían cada trimestre. 3R Investimentos gestionaría la cartera, mientras MarketVector mantendría el índice de referencia. La estructura intenta convertir ingresos denominados en dólares procedentes de acciones preferentes en un producto mensual denominado en reales sin dejar a los inversionistas completamente expuestos a las fluctuaciones cambiarias. OranjeBTC, que posee 3.950 BTC valorados en unos $250 millones, espera comenzar a cotizar a principios de septiembre.
Existen productos comparables, aunque DIGY11 se diferenciaría por la forma en que distribuye los ingresos. El 21Shares Strategy Yield ETP en Europa mantiene $17,6 millones, posee únicamente STRC y reinvierte las distribuciones mensuales en lugar de pagarlas. En Estados Unidos, PFXF de VanEck, con $2.440 millones, mantiene alrededor de $251 millones en cuatro valores preferentes de Strategy, equivalentes a cerca de 10% de su cartera. El interés consolidado de Brasil por productos cripto cotizados ofrece a OranjeBTC un mercado donde esta estrategia híbrida de ingresos podría encontrar una base receptiva de inversionistas. Los fondos y ETF cripto mantenían 13.700 millones de reales entre 576.000 inversionistas en abril de 2025.
