Puntos Clave de la Noticia
- Cobertura bajista: El primer vencimiento mensual de 2026 en Deribit vio expirar $9,000 millones en valor nocional, con una dominancia de posiciones defensivas que señalan cautela para BTC y ETH.
- Miedo en el mercado: BTC y ETH extendieron su tendencia bajista, con Bitcoin manteniendo el soporte de los $80,000 mientras el sentimiento se desliza hacia el miedo extremo ante posibles caídas mayores.
- Niveles clave: La actividad de opciones se concentró en los $80,000 y $75,000, mientras que el trading post-vencimiento mantuvo a BTC cerca de los $82,252.43 en medio de una volatilidad creciente.
Las opciones de BTC en Deribit completaron su primer vencimiento mensual de 2026, ofreciendo una imagen clara del cambio de sentimiento mientras el mercado absorbía otra caída. Con Bitcoin deslizándose hacia el rango de los $82,000, los traders se inclinaron fuertemente por un posicionamiento defensivo, convirtiendo el vencimiento en un barómetro de la creciente cautela en los principales activos.
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El gran evento de vencimiento resalta la inclinación bajista
El vencimiento del viernes vio expirar 91,000 contratos de opciones de BTC, con un ratio put-call de 0.48 y un nivel de «max pain» (máximo dolor) en los $90,000. Los contratos representaron $7,600 millones en valor nocional, mientras que ETH añadió otros $1,190 millones con un ratio put-call de 0.68. El evento de enero marcó el primer gran rollover desde 2025, con un valor nocional que alcanzó los $9,000 millones, equivalente al 25% del interés abierto. Las opciones call dominaron, pero el sesgo bajista se reforzó a medida que los traders buscaban protección contra nuevas caídas tanto para BTC como para ETH.
BTC y ETH extendieron su tendencia bajista durante la última semana, reavivando el miedo en el Mercado cripto. El trading de principios de 2026 continuó el desmoronamiento visto en el cuarto trimestre de 2025, con BTC encontrando soporte en los $80,000 y ETH manteniéndose por encima de los $2,500. Durante el último mes, la protección contra caídas se desplazó de los $85,000 a los $80,000, y los contratos forward ahora favorecen un movimiento hacia los $80,000 en lugar de un rally hacia los $120,000.
La actividad de opciones se concentra en niveles clave
Los contratos de BTC más concurridos se sitúan ahora en el nivel psicológico de los $80,000, con una acumulación adicional de puts en los $75,000. La elevada actividad de opciones refleja un mercado que busca coberturas más sólidas contra un potencial ciclo bajista. El último vencimiento también registró un mayor volumen de trading debido al rollover de año nuevo. Los datos de Deribit muestran que los market makers y los traders activos mantienen reservas significativas de efectivo, posicionándose para usar las opciones como su herramienta preferida de cobertura bajista.
Tras el vencimiento, BTC cotizaba a $82,252.43 y ETH a $2,717.77, con el sentimiento de Bitcoin registrando un estado de miedo extremo. El rendimiento de enero muestra a BTC con una caída del 3.35%, situándose a casi 120 días de su máximo y enfrentando un retroceso del 30%. Los traders observan rechazos repetidos cerca de los $90,000, lo que sugiere ventas deliberadas a medida que aumenta la volatilidad y los rangos de precios se comprimen después de varios eventos de liquidación.
