Puntos clave de la noticia:
- Laser Digital de Nomura lanzó BDYF para instituciones y acreditados elegibles, combinando exposición a Bitcoin con estrategias neutrales para retornos excedentes.
- Lo presenta como fondo domiciliado en Caimán, nativamente tokenizado, con clase tokenizada en el fondo, KAIO como tokenizador y Komainu como custodio.
- Usa arbitraje, lending y opciones, apunta a 5% neto excedente sobre BTC en 12 meses móviles; lo gestiona Laser Digital Middle East FZE bajo VARA en Dubái.
Nomura, mediante su filial cripto Laser Digital, lanzó un fondo de rendimiento sobre Bitcoin para instituciones e inversionistas acreditados elegibles. La propuesta encuadra el “yield sobre BTC” como una mejora de eficiencia de portafolio, no como una apuesta especulativa. El vehículo, Laser Digital Bitcoin Diversified Yield Fund SP (BDYF), combina exposición a Bitcoin con estrategias neutrales al mercado para buscar retornos excedentes en distintos ciclos, con controles de riesgo claros. Laser Digital lo presenta como evolución de su Bitcoin Adoption Fund, lanzado en 2023 antes de los primeros ETFs spot de Bitcoin en Estados Unidos.
Dentro de la estructura tokenizada y la tesis de rendimiento
Laser Digital describe a BDYF como el primer fondo de rendimiento de Bitcoin, domiciliado en Caimán, “nativamente tokenizado”, con participaciones que pueden mantenerse y transferirse on-chain. En lugar de apilar vehículos intermedios, la clase tokenizada se emite directamente a nivel del fondo principal. El diseño permite propiedad en cadena junto a clases tradicionales y busca reducir fricción operativa y acelerar la reconciliación interna efectiva. KAIO gestiona en exclusiva la tokenización y Komainu actúa como custodio principal. Según la firma, la estructura admite aportes en especie, liquidación atómica y administración on-chain para suscriptores elegibles.
En estrategia, BDYF busca mantener exposición larga de largo plazo a Bitcoin y, en paralelo, monetizar oportunidades con enfoques diversificados y neutrales, incluyendo arbitraje, lending y opciones, con diversificación market-neutral adicional. Laser Digital sostiene que prioriza preservar capital y capturar rendimiento con disciplina de riesgo y límites definidos. El fondo se dirige a tesorerías de activos digitales, instituciones financieras tradicionales y asignadores soberanos que buscan rendimiento adicional. Su objetivo es entregar más de 5% de rendimiento neto excedente sobre el desempeño de BTC en periodos móviles de 12 meses, sujeto a condiciones de mercado.
La tesis se apoya en la maduración de Bitcoin como activo institucional, y la volatilidad global revaloriza ingresos y diversificación. La lectura corporativa es que una posición pasiva en BTC puede volverse más eficiente en capital sin perder exposición de largo plazo. Jez Mohideen dijo que la volatilidad impulsa la demanda por fondos neutrales con rendimiento basados en estrategias DeFi, y Sebastien Guglietta señaló que el enfoque compensa la falta de yield de Bitcoin. Laser Digital Middle East FZE, regulada por VARA en Dubái, administra BDYF junto a su Carry Fund y Multi-Strategy Fund.
