Puntos clave de la noticia
- Más de $4000 millones en opciones de BTC ($3500 millones) y ETH ($565 millones) vencen hoy, lo que marca uno de los mayores eventos de derivados de criptomonedas de las últimas semanas.
- La relación put/call de BTC se sitúa en 1,00, con un límite máximo de pérdidas cercano a los $105,000, lo que significa que cualquier movimiento brusco hacia ese precio podría desencadenar cascadas de stop-loss o llamadas de margen.
- Los vencimientos de Ethereum son alcistas (put/call 0,69), con un límite máximo de pérdidas cercano a los $2,600, y la creciente volatilidad implícita podría provocar oscilaciones bruscas o una contracción de posiciones cortas.
A medida que se acercan al vencimiento más de $4000 millones en contratos de opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), los operadores y analistas se preparan para una mayor volatilidad a corto plazo. El vencimiento, programado para hoy, enfrenta a alcistas y bajistas a medida que las posiciones se reducen y las nuevas órdenes fluyen hacia el mercado cripto.
Vencimiento masivo en cifras
Deribit informa que aproximadamente $3.500 millones en opciones de BTC y $565 millones en opciones de ETH vencerán al final del día. El vencimiento de Bitcoin abarca cerca de 34.000 contratos, un aumento con respecto a la semana pasada, mientras que Ethereum registra el vencimiento de más de 224.000 contratos, una ligera disminución con respecto a ciclos anteriores.
En conjunto, estos vencimientos representan uno de los mayores eventos de derivados en las últimas semanas, captando la atención de los participantes del mercado.
El delicado equilibrio de Bitcoin
Las opciones de BTC tienen un nivel de «máximo dolor» cercano a los $105.000, lo que significa que la mayor cantidad de contratos vencerían sin valor a ese precio. Mientras tanto, la relación put-call se sitúa en 1,00, lo que indica una distribución equitativa entre las apuestas bajistas y alcistas.
Este balance sugiere indecisión en el sector de BTC: algunos operadores se están cubriendo el riesgo a la baja, mientras que otros anticipan un repunte hacia finales de año. A medida que se acerca el vencimiento, cualquier flujo repentino de ventas o compras podría empujar a Bitcoin hacia su punto crítico, desencadenando una oleada de órdenes de stop-loss o llamadas de margen.
Fundamentos alcistas de Ethereum
Ethereum presenta una historia diferente. Con una relación put-call de 0,69 y un precio crítico máximo de alrededor de $2,600, los vencimientos de ETH se inclinan al alza. Las opciones de compra dominan, lo que indica que los inversores apuestan por movimientos alcistas.
Si Ether cotiza por debajo de su punto crítico máximo al vencimiento, el mercado podría recuperarse a medida que los operadores cubren posiciones, lo que podría impulsar una contracción de posiciones cortas. Los analistas señalan que la volatilidad implícita de ETH ha aumentado en las últimas sesiones, lo que refuerza la posibilidad de fluctuaciones rápidas de precios.
Los traders se preparan para la volatilidad
Los vencimientos de opciones suelen generar volatilidad intradía a medida que se desploman los intereses abiertos y los creadores de mercado se reequilibran. Si a esto le sumamos la incertidumbre actual de la Reserva Federal y las tensiones geopolíticas, los traders anticipan una volatilidad durante el fin de semana.
Algunas instituciones ya están implementando estrategias de straddles y strangles para aprovechar la ambigüedad direccional, mientras que los participantes minoristas buscan rupturas que superen las barreras técnicas clave.
