Puntos clave de la noticia:
- El fuerte rendimiento de las acciones de MicroStrategy ha incrementado la demanda de ETFs apalancados, llevando a los brokers principales a alcanzar sus límites en la exposición de swaps.
- El T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) ha enfrentado alta volatilidad, lo que obligó a su creador, Matt Tuttle, a recurrir a opciones debido a la falta de cobertura por parte de los brokers.
- Los ETFs apalancados de MicroStrategy superaron los $4,000 millones en activos.
El espectacular rendimiento de las acciones de MicroStrategy Inc. ha generado un aumento en la demanda de fondos cotizados (ETFs) apalancados vinculados a la empresa, lo que ha llevado a los brokers principales a enfrentar límites en su disposición para ofrecer exposición en swaps, una herramienta indispensable utilizada en estos fondos.
El T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU), lanzado por Matt Tuttle, ha sido uno de los más afectados por este fenómeno, alcanzando una volatilidad extrema desde su debut. A pesar de las dificultades, Tuttle ha optado por comprar opciones para cumplir con los objetivos de apalancamiento del fondo, ya que los brokers principales, debido a la inestabilidad de las acciones de MicroStrategy, no pudieron cubrir las demandas de swaps.
Los ETF se Encuentran al Límite
El ETF MSTU, que ofrece un retorno doble sobre las acciones de MicroStrategy, atrajo cientos de millones de dólares a mediados de octubre. Sin embargo, debido a los riesgos asociados a las acciones de la compañía, la mayoría de los brokers alcanzaron sus límites en cuanto a la exposición en swaps, lo que obligó a Tuttle a buscar soluciones alternativas para poder cumplir con los objetivos de apalancamiento. En paralelo, un fondo rival, el Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX), tuvo que lidiar con situaciones similares, comenzando a utilizar opciones poco después de su lanzamiento para ajustarse a la creciente demanda.
Las Acciones de MicroStrategy Subieron Más de un 70%
La alta volatilidad de las acciones de MicroStrategy ha puesto de manifiesto las tensiones en los límites de riesgo de los brokers principales. La empresa, que es el mayor poseedor corporativo de Bitcoin, ha cosechado una suba de más del 70% en el precio sus acciones desde principios de noviembre, en parte debido a la compra récord de Bitcoin anunciada por la compañía. Este aumento ha generado una mayor presión sobre los ETFs, cuyos fondos alcanzan casi los $4,000 millones en activos combinados.
Los ETFs apalancados vinculados a acciones individuales, como los de MicroStrategy, se lanzaron en 2022, y rápidamente han atraído a inversionistas individuales, a menudo atraídos por la posibilidad de obtener ganancias rápidas. Sin embargo, se deben tomar en cuenta los riesgos inherentes a estos productos debido a su volatilidad. Los brokers que manejan estos fondos deben hacer evaluaciones rigurosas del riesgo, particularmente cuando se negocian activos tan inestables.
