Puntos clave de la noticia:
- Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. captaron $457 millones el miércoles, su mayor día desde mediados de noviembre, liderados por $391 millones de Fidelity y $111 millones de IBIT.
- Las entradas acumuladas superaron $57 mil millones y los activos subieron por encima de $112 mil millones, cerca de 6.5% de la capitalización de Bitcoin, reforzando la adopción.
- Trump dijo que elegirá un nuevo presidente de la Fed favorable a tasas más bajas, pero Bitcoin enfrenta oferta entre $93,000 y $120,000 y demanda frágil, con soporte cerca de $81,000 por ahora.
El complejo de ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registró su mayor entrada en más de un mes, señalando un renovado apetito institucional pese a un precio desordenado. Las entradas netas alcanzaron $457 millones el miércoles, mientras los inversores recalibran exposición mediante vehículos regulados a medida que cambian las expectativas de tasas. El movimiento llega tras semanas de actividad irregular y ocurre incluso cuando Bitcoin sigue frenado por una oferta pesada en niveles superiores. Para asignadores, la lectura es que el posicionamiento macro se está moviendo primero, y que el precio podría reaccionar solo cuando la liquidez y el apetito por riesgo vuelvan a alinearse. Esa brecha se está convirtiendo en la tensión central del mercado hacia el cierre de año.
Los flujos a ETF se reactivan con el giro de expectativas de tasas
Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron un repunte de entradas amplio en los fondos principales. El Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity dominó la sesión con cerca de $391 millones, explicando la mayor parte del total neto de $457 millones. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock sumó alrededor de $111 millones, según datos de Farside Investors. Con ese impulso, las entradas netas acumuladas de los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. superaron los $57 mil millones. Los activos netos totales subieron por encima de $112 mil millones, equivalentes a aproximadamente 6.5% de la capitalización total de mercado de Bitcoin. La magnitud refuerza cómo los ETF se han convertido en el “on-ramp” preferido para instituciones que buscan exposición operativamente simple.
El repunte se produjo tras semanas de flujos intermitentes que reflejaron gestión prudente del riesgo. Durante noviembre y principios de diciembre, la actividad alternó entre entradas moderadas y salidas abruptas, en un contexto de dirección incierta y liquidez más ajustada. El último día por encima de $450 millones fue el 11 de noviembre, cuando los fondos captaron cerca de $524 millones. El miércoles, las expectativas macro volvieron a moverse luego de que el presidente Donald Trump dijera que anunciará a inicios del próximo año un nuevo presidente de la Reserva Federal, sucesor de Jerome Powell, y que todos los finalistas conocidos favorecen tasas más bajas. Tasas más bajas suelen apoyar activos de riesgo al mejorar condiciones financieras y liquidez.
Incluso con demanda vía ETF, la estructura de mercado de Bitcoin sigue pesada y acotada por rangos. El precio volvió a niveles vistos por última vez hace casi un año, con una densa zona de oferta entre $93,000 y $120,000 que continúa limitando los intentos de recuperación. Glassnode estima que alrededor de 6.7 millones de BTC están en pérdida, el nivel más alto del ciclo actual, y señala una demanda frágil tanto en spot como en derivados. La compra spot se describe como selectiva y de corta duración, los flujos de tesorerías corporativas como esporádicos y el posicionamiento en futuros como “de-risking”. Los analistas dicen que se está formando soporte cerca de $81,000 si no se absorbe oferta por encima de $95,000. Hasta entonces, los ETF siguen siendo el vehículo de expresión.
