Puntos clave de la noticia:
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Ethereum rebota un 6% tras tocar un piso de $2.140, aunque sigue condicionado por ventas forzadas en derivados y bajo volumen de demanda real.
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Los risk reversals de ETH se mantienen negativos para junio y julio, con inversores pagando primas más altas por puts ante una posible volatilidad.
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Matrixport y QCP Capital coinciden en que el apalancamiento elevado y la cobertura institucional limitan cualquier intento de recuperación sostenida.
Ethereum (ETH) atraviesa una fase inestable tras el repunte que sostuvo la última semana. Según un informe de Matrixport, la suba reciente no responde a una mayor demanda genuina, sino al peso de posiciones especulativas en futuros que aprovecharon la volatilidad del mercado. Esta situación dejó a ETH expuesto a correcciones agresivas, como la caída superior de más del 8% que protagonizó durante el fin de semana.
El descenso se produjo luego de un ataque sorpresa de Estados Unidos contra instalaciones nucleares iraníes, un episodio que disparó ventas en las principales criptomonedas. Ethereum encabezó esas bajas, dejando en evidencia la fragilidad de su recuperación sostenida más por apalancamiento que por fundamentos sólidos.
Tras tocar un piso de $2,140, Ethereum rebotó y subió casi un 6%, alcanzado un valor de $2,292 por unidad. El volumen de comercialización cayó un 20% pero supera los $21 mil millones.
El Apalancamiento Mantiene a Ethereum Bajo Presión
Matrixport advierte que los elevados niveles de apalancamiento mantienen su precio bajo presión. La firma detectó que muchos operadores mantuvieron posiciones largas en futuros sin un respaldo claro desde el lado de la demanda real. Esa dinámica generó un contexto donde cualquier evento externo o cambio en el mercado de derivados puede detonar una liquidación rápida de posiciones.
El mercado de opciones refleja esa misma tendencia. Datos de Amberdata muestran que los 25-delta risk reversals, un indicador que compara el costo de puts y calls, se inclinaron a favor de las coberturas bajistas para los vencimientos de junio y julio. Esto sugiere que los inversores están dispuestos a pagar más por protegerse ante nuevas caídas, lo que revela una expectativa de mayor volatilidad a corto plazo.
Los Inversores Pagan Más para Protegerse
QCP Capital confirmó la situación en su último informe, señalando que los inversores institucionales buscan resguardar sus posiciones en spot ante posibles correcciones. Tanto en BTC como en ETH, las estrategias de cobertura ganaron espacio y desplazaron las posiciones especulativas netamente alcistas que habían dominado las ruedas previas.
El mercado cripto sigue reaccionando a factores externos y a los movimientos del mercado de derivados. Ethereum quedó condicionado por una dinámica que prioriza la protección sobre la búsqueda de nuevos máximos, en un entorno donde la estabilidad ha dejado de depender de la demanda orgánica.
