La Comisión de Intercambio de Valores de los Estados Unidos rechazó 9 propuestas que buscan introducir varios Fondos de Intercambio (ETF).
Las primeras noticias confirmaron los temores de otro rechazo antes de la fecha límite esperada, que es el 23 de agosto, como se indicó para las solicitudes de ETF de Proshares a través de NYSE Arca.
La SEC agregó otras 7 propuestas a la lista de rechazo para aumentar el número de víctimas a un total de 9. Estas incluyen 5 propuestas ETF de Direxion a través de NYSE Arca y un total de 2 ETF de Granite Shares que tenían CBOE como opción de intercambio. .
Todavía no está convencido de la resistencia al fraude y la alta volatilidad
Con referencia a todos los desaprobaciones, la autoridad reguladora explicó que:
«La Comisión desaprueba este cambio de reglas propuesto porque, como se analiza más adelante, la Bolsa no ha cumplido con su carga bajo la Ley de Intercambio y las Reglas de Práctica de la Comisión para demostrar que su propuesta es consistente con los requisitos de la Sección 6 de la Ley de Intercambio (b) ) (5), en particular, el requisito de que las normas de una bolsa de valores nacional estén diseñadas para evitar actos y prácticas fraudulentas y manipuladoras «.
En términos generales, la SEC sigue sin estar convencida de la «resistencia a la manipulación de los precios» insuficiente y de un mercado bastante inadecuado para los derivados de Bitcoin. Con respecto a todas las aplicaciones en todos los ámbitos, la autoridad continuó su declaración para decir que:
«Entre otras cosas, la Bolsa no ha ofrecido evidencia récord para demostrar que los mercados de futuros de bitcoin son ‘mercados de gran tamaño’. Esa falla es crítica porque, como se explica más adelante, la Bolsa no ha establecido otros medios para evitar la manipulación fraudulenta y manipuladora los actos y las prácticas serán suficientes y, por lo tanto, es necesario compartir la vigilancia con un mercado regulado de gran tamaño relacionado con el bitcoin «.
Volviendo a marzo de este año, vimos a la SEC haciendo una identificación crucial sobre el registro de los fondos de Proshares diciendo que, «los Fondos ProShares no tienen la intención de celebrar Contratos de Futuros de Bitcoin hasta su vencimiento, sino que tienen la intención de cerrar o ‘rodar’ sus respectivas posiciones «. Esta vez, la SEC planteó esto y lo identificó como un riesgo crucial relacionado con los dos ETF bajo el fideicomiso Proshares, que también se suma a los riesgos ya conocidos asociados con Bitcoin y la » volatilidad extrema y baja liquidez » de los derivados.
El rechazo se concluyó de la misma manera que se hizo con un rechazo anterior del ETF de Bitcoin propuesto por Wicklevoss Brothers en el que la SEC indicó que:
«La agencia enfatiza que su desaprobación no se basa en una evaluación de si la tecnología de bitcoin, o blockchain en general, tiene utilidad o valor como innovación o inversión».
Un rayo de esperanza para ETF de Bitcoin que aún perdura
El reciente rechazo deja la mayoría de las esperanzas de un ETF de Bitcoin basado en las propuestas de ETF de VaeEck y Solidx Bitcoin, cuya decisión se aprobó en septiembre. Las propuestas son diferentes en el sentido de que, en lugar de confiar en el mercado de futuros para el respaldo, se basan en un modelo respaldado físicamente. Aunque esto puede generar inquietudes relacionadas con la custodia, sigue siendo interesante ver cómo la SEC lo tomará según el modelo.
