Puntos clave de la noticia:
- La CFTC ha formado un CEO Innovation Council que abarca CME, Nasdaq, Cboe y firmas cripto como Gemini, Kraken y Polymarket para asesorar sobre activos digitales.
- La presidenta interina Caroline Pham quiere que el consejo aborde tokenización, mercados de predicción, operativa 24/7 y liquidación en blockchain encajándolos en las salvaguardas existentes.
- Las nuevas guías y el piloto de colateral cripto, que permite a intermediarios de futuros aceptar Bitcoin, Ethereum y USDC como margen, evidencian un giro hacia la integración onshore.
El experimento de gobernanza de la CFTC está reuniendo bajo un mismo techo a actores de peso de las finanzas tradicionales y de las criptomonedas, ya que el regulador de derivados presenta un CEO Innovation Council que asesorará sobre activos digitales y estructura de mercado, señalando que la agencia ve la tokenización, los mercados de predicción y la operativa 24/7 como elementos centrales de la próxima fase de derivados regulados y no como experimentos marginales. Para la presidenta interina Caroline Pham, el consejo es una forma de “entrar en acción” en materia de política cripto.
Thanks to these leaders who are joining the @CFTC CEO Innovation Council to share their expertise on tokenization, crypto, 24/7 trading, perpetuals, prediction markets, blockchain and more 🇺🇸
– Craig Donohue, @Cboe
– Terry Duffy, @CMEGroup
-…
— Caroline D. Pham (@CarolineDPham) December 10, 2025
Wall Street, nativos cripto y nuevas reglas de colateral reconfiguran la hoja de ruta de la CFTC
Anunciado esta semana, el consejo reúne a altos directivos de CME Group, Nasdaq, Intercontinental Exchange y Cboe Global Markets junto con ejecutivos de cripto y mercados de predicción de Gemini, Kraken, Polymarket, Kalshi, Bitnomial, Crypto.com y Bullish, creando una intersección entre Wall Street y las plataformas on chain para ayudar a la CFTC a definir cómo los activos tokenizados y la infraestructura blockchain encajan en los marcos de supervisión ya existentes. Una lista confeccionada en apenas dos semanas subraya la urgencia que Pham asigna al proyecto.
Según Pham, el grupo se centrará en “desarrollos de estructura de mercado” como la tokenización, los criptoactivos, los contratos perpetuos, los mercados de predicción, la operativa 24/7 y la liquidación basada en blockchain, explorando cómo Bitcoin, Ethereum, USDC e incluso bonos del Tesoro o fondos monetarios tokenizados pueden integrarse en los mercados de futuros y swaps sin sacrificar salvaguardas esenciales como segregación, ejecutabilidad y mecanismos de control robustos. El mandato se apoya en iniciativas previas como el Crypto CEO Forum y mesas redondas conjuntas entre la SEC y la CFTC.
Estas iniciativas van de la mano de cambios normativos concretos, ya que la CFTC ha publicado nuevas directrices sobre colateral tokenizado y ha lanzado un piloto que permite a los futures commission merchants registrados aceptar Bitcoin, Ethereum y USDC de Circle como margen, al tiempo que deroga la restrictiva Staff Advisory 20-34 e incorpora exigencias más estrictas de reporte semanal y custodia para equilibrar innovación y protección al inversor. El apoyo de StarkWare, Coinbase y Plume Network sugiere que el sector prefiere un marco claro onshore frente a soluciones improvisadas offshore.
El factor temporal también pesa. Pham lleva menos de un año como presidenta interina y está acelerando las reformas vinculadas a cripto en lo que podría ser el tramo final antes de que el nominado por el presidente Donald Trump, Mike Selig, asuma como presidente de la CFTC, situando al consejo y al piloto de colateral dentro de un giro más amplio pro cripto que incluye iniciativas paralelas en la Comisión de Bolsa y Valores y el objetivo de convertir a Estados Unidos en un hub de finanzas tokenizadas. Selig heredará un paquete relevante de pilotos, guías y trabajos de asesoría.
