Puntos clave de la noticia:
- La Casa Blanca cerró conversaciones sin acuerdo y fijó un plazo a fin de febrero de 2026 para una propuesta conjunta sobre rendimiento en stablecoins.
- La Sección 404 prohibiría a proveedores pagar interés o recompensas solo por mantener stablecoins de pago, ajustando lo que dejó la GENIUS Act.
- Las stablecoins superan $280B, USDC paga 4.1% APY, y la banca advierte erosión de $1.3T en depósitos; Polymarket bajó de 65% a 60% la probabilidad de aprobación este año.
Una reunión en la Casa Blanca terminó sin un compromiso sobre si las plataformas cripto pueden pagar rendimiento sobre stablecoins de pago, manteniendo la Ley CLARITY trabada en el flujo del Senado. Patrick Witt, director ejecutivo del Consejo de Asesores del Presidente sobre Activos Digitales, encabezó más de dos horas de conversaciones en el Diplomatic Reception Room y fijó un plazo hasta fines de febrero de 2026 para una formulación conjunta. La Casa Blanca está tratando el rendimiento en stablecoins como el punto de control que destraba las reglas de estructura de mercado. Sin un texto que ambas partes puedan firmar, el proyecto permanece bloqueado y los plazos siguen deslizándose.
El pulso por el rendimiento en stablecoins se intensifica
Delegaciones de Coinbase, Circle, Ripple, Crypto.com y Kraken participaron junto con grupos como Blockchain Association, The Digital Chamber y Crypto Council for Innovation, frente a American Bankers Association, Independent Community Bankers of America, Bank Policy Institute y Financial Services Forum. El foco de conflicto es la Sección 404, que impediría a proveedores de servicios pagar interés, rendimiento o recompensas solo por mantener una stablecoin de pago, cerrando una brecha que quedó después de que la GENIUS Act prohibió que los emisores paguen interés directamente. Ambos bandos están convirtiendo líneas rojas en lenguaje legal ejecutable con consecuencias de cumplimiento.
Las stablecoins superan los $280B de capitalización, lo que explica por qué el rendimiento se volvió una negociación de alto impacto. Tether lidera con $187B y 63% de cuota, mientras Circle ronda $75B y habría crecido 73%, por encima del 36% de Tether. Scott Bessent proyecta que el sector podría llegar a $3.7T hacia el final de la década. Coinbase también tiene exposición directa: las stablecoins representaron casi 20% del ingreso de Q3 2025 con $355M bajo un revenue-share con Circle. USDC actualmente paga 4.1% APY. Esa economía hace que una prohibición de rendimiento se perciba como un recorte de ingresos, no como un simple ajuste regulatorio.
Los bancos sostienen que el rendimiento podría drenar depósitos y debilitar el crédito local. ICBA estima que permitir a intermediarios pagar interés podría recortar depósitos del sistema en $1.3T y reducir el crédito de bancos comunitarios en $850B, mientras Geoffrey Kendrick de Standard Chartered modela salidas de cerca de $500B hacia 2028 si las stablecoins llegan a $2T. Los grupos cripto calificaron la reunión como un paso adelante, pero Alex Thorn de Galaxy dudó que los bancos cedan, y las probabilidades en Polymarket de aprobación este año bajaron de 65% a 60% tras las conversaciones. El entregable inmediato es una propuesta conjunta sobre rendimiento para fines de febrero, o la ley seguirá de facto congelada.
